美國經(jīng)濟(jì)：

　　邁入瘋狂9月：影響美聯(lián)儲(chǔ)決議數(shù)據(jù)及FOMC會(huì)議全日程

　　美聯(lián)儲(chǔ)9月FOMC會(huì)議宣布放緩QE的可能性在增加，全球?qū)⒁瓉懑偪竦?月，研究機(jī)構(gòu)Stone&McCarthy特別整理了邁向瘋狂9月期間美聯(lián)儲(chǔ)的重要工作日程及其相關(guān)數(shù)據(jù)信息發(fā)布安排，讓我們一起來理清未來有那些將影響市場(chǎng)的關(guān)鍵日子和關(guān)注點(diǎn)：

　　如未注明，以下均為美東時(shí)間。

　　8月21日星期三

　　美聯(lián)儲(chǔ)FOMC7月30-31日會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要將于北京時(shí)間22日本周四凌晨2點(diǎn)公布。

　　需要細(xì)心留意的線索主要是：FOMC何時(shí)可能決定放緩或任何貨幣政策路線的前瞻指引。

　　預(yù)計(jì)7月會(huì)議舉行之前發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并沒有那么疲弱，不會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為要保持QE3，但也不足以強(qiáng)勁得能夠判定何時(shí)接近放緩QE3。

　　7月會(huì)議紀(jì)要不會(huì)包括任何正式的經(jīng)濟(jì)預(yù)期更新內(nèi)容。

　　無論如何，這份會(huì)議紀(jì)要都是三周前的，這期間一定量的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和FOMC成員的言論都會(huì)取代會(huì)議紀(jì)要。

　　8月30日星期五

　　美聯(lián)儲(chǔ)FOMC理事ElizabethDuke離職，理事會(huì)將出現(xiàn)一個(gè)空缺。預(yù)計(jì)另一位理事SarahBloomRaskin也將在那之后不久卸下職位，因?yàn)閷脮r(shí)她將被提名為美國財(cái)政部副部長，開始進(jìn)入確認(rèn)認(rèn)命的流程。

　　為了避免她目前和今后的角色發(fā)生任何沖突，很可能她會(huì)放棄下次（9月）FOMC會(huì)議的投票權(quán)，或許就不出席會(huì)議。

　　預(yù)計(jì)今后幾周，美國總統(tǒng)奧巴馬就會(huì)宣布美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將要離任，并公布獲得提名的繼任者。

　　9月3日星期二

　　勞動(dòng)節(jié)假期結(jié)束后，美國市場(chǎng)會(huì)恢復(fù)迎來為期四天的一周。這四天和此后的周一是美聯(lián)儲(chǔ)決策者發(fā)表公開言論的最后機(jī)會(huì)，因?yàn)榻酉聛砭褪荈OMC會(huì)議前的溝通中斷期。

　　這時(shí)的評(píng)論可能強(qiáng)調(diào)貨幣政策的前景要視數(shù)據(jù)而定，在會(huì)議真正舉行前還沒有決定今后的步驟。

　　通常，理事們應(yīng)該會(huì)在FOMC會(huì)議召開兩周前舉行閉門會(huì)議，會(huì)上講討論利率政策，從上午一直開到中午。

　　9月4日星期三

　　美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書會(huì)在北京時(shí)間5日凌晨2點(diǎn)公布。將介紹7月初到8月底的各地方聯(lián)儲(chǔ)轄區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

　　上次褐皮書暗示，少數(shù)地區(qū)的活動(dòng)有所增強(qiáng)。如9月報(bào)告更加樂觀，就會(huì)增加放緩QE3的可能性。

　　9月6日星期五

　　8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告相對(duì)較強(qiáng)或較弱將很大程度上落實(shí)對(duì)9月FOMC會(huì)議決定的預(yù)期。

　　私人用過增長已經(jīng)六個(gè)月左右徘徊在接近20萬人的水平。

　　可能美聯(lián)儲(chǔ)決策者會(huì)將這種形勢(shì)理解為勞動(dòng)力市場(chǎng)足以持續(xù)好轉(zhuǎn)。

　　失業(yè)率目前在7.4%，除非8月數(shù)據(jù)低于近期趨勢(shì)水平，否則可能不會(huì)讓FOMC放棄減少購買資產(chǎn)規(guī)模的打算。

　　9月9日星期一

　　FOMC會(huì)議前的溝通中斷期從9日晚12點(diǎn)開始生效。周一白天將是美聯(lián)儲(chǔ)決策者發(fā)表公開言論的最后機(jī)會(huì)。

　　如果此后十天要公開講話，他們應(yīng)該會(huì)避免談到貨幣政策。

　　9月13日星期五

　　8月的零售與食品銷售數(shù)據(jù)將納入FOMC的評(píng)估經(jīng)濟(jì)環(huán)境范疇，屬于第三季度的進(jìn)展。

　　這類數(shù)據(jù)7月的表現(xiàn)令人失望，但學(xué)生返校后強(qiáng)勁的銷售業(yè)績和夏季庫存清倉可能讓第三季度的消費(fèi)者支出前景更好。

　　9月16日星期一

　　美聯(lián)儲(chǔ)理事將在FOMC會(huì)議召開前舉行閉門會(huì)議，討論利率政策，上午一直討論到中午。

　　從2010年2月起，貼現(xiàn)率一直維持在75基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)也不可能上調(diào)，一邊引起外界產(chǎn)生任何貨幣收緊的感覺。

　　預(yù)計(jì)堪薩斯城與費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席都將提出要求加息25基點(diǎn)，讓利率回歸正常，回到金融危機(jī)前的100基點(diǎn)。

　　9月17日星期二

　　當(dāng)天公布的兩個(gè)數(shù)據(jù)可能格外影響FOMC會(huì)議討論的基調(diào)。首先是8月CPI，它是最適合提供通脹方向的信息。

　　接著是9月NAHB/富國房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)，它將釋放信號(hào)，顯示房產(chǎn)市場(chǎng)是否處于進(jìn)一步好轉(zhuǎn)的正軌。

　　7月CPI與更穩(wěn)定的通脹形勢(shì)保持一致，而8月NAHB指數(shù)表明房產(chǎn)市場(chǎng)延續(xù)上行勢(shì)頭。

　　9月17-18日星期二-星期三

　　FOMC會(huì)議將連開兩天，討論內(nèi)容包括更新美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。

　　會(huì)后將于北京時(shí)間19日、星期四凌晨2點(diǎn)發(fā)布會(huì)議決議，半小時(shí)后2點(diǎn)半，伯南克將舉行新聞發(fā)布會(huì)。

　　預(yù)計(jì)FOMC將宣布希望放緩QE3。如當(dāng)真這樣宣布，伯南克就會(huì)列出讓FOMC如此決定的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)展，重申可能加快結(jié)束QE3的指引。

　　伯南克將重申貨幣政策仍然寬松，資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模將繼續(xù)提供支持，任何提高美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)基金利率（0-0.25%）的行動(dòng)都還遙遠(yuǎn)。

　　這一預(yù)測(cè)結(jié)果的先決條件是，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)要顯示，持續(xù)增長符合下半年經(jīng)濟(jì)回升的預(yù)期，通脹穩(wěn)定在上半年的低水平。

　　9月19日星期四

　　從FOMC會(huì)議結(jié)束的午夜時(shí)起，美聯(lián)儲(chǔ)決策者的溝通中斷期結(jié)束。

　　日本經(jīng)濟(jì)：

　　日本6月所有產(chǎn)業(yè)活動(dòng)指數(shù)月率下降0.6%

　　日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省(METI)周二(8月20日)公布的數(shù)據(jù)顯示，日本6月所有產(chǎn)業(yè)活動(dòng)指數(shù)月率下降0.6%，前值上升1.1%。

　　該數(shù)據(jù)是由日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省公布的，用于衡量11個(gè)產(chǎn)業(yè)的活動(dòng)狀況，包括第三產(chǎn)業(yè)指數(shù)、建筑業(yè)、農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、公共部門和工業(yè)產(chǎn)出的活動(dòng)狀況。該指數(shù)被認(rèn)為非常接近GDP，是衡量工業(yè)和服務(wù)業(yè)產(chǎn)出的依據(jù)。

　　是經(jīng)濟(jì)健康狀況的領(lǐng)先性指標(biāo)。指數(shù)上升，預(yù)示未來經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)。

　　歐洲經(jīng)濟(jì)：

　　德國：

　　德國7月PPI月率下降0.1%，為年內(nèi)第五次下跌

　　德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局周二(8月20日)公布數(shù)據(jù)顯示，德國7月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)較上月意外下降，且較去年同期升幅意外縮小，暗示德國在可預(yù)見的未來內(nèi)無通脹壓力，甚至存在通縮風(fēng)險(xiǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，德國7月PPI月率下降0.1%，為年內(nèi)第五次下跌，預(yù)期增長0.2%，前值持平，去年同期持平。

　　德國7月PPI年率上升0.5%，預(yù)期上升0.7%，前值上升0.6%，去年同期上升0.9%。

　　德國7月PPI讀數(shù)為118.4，前值118.5，去年同期117.8。該讀數(shù)已2005年為基準(zhǔn)。

　　核心PPI數(shù)據(jù)顯示，德國7月剔除能源PPI月率下降0.1%，前值持平；年率上升0.5%，前值上升0.4%。

　　生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)程度的指數(shù)，是反映某一時(shí)期生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格變動(dòng)情況的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，也是制定有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策和國民經(jīng)濟(jì)核算的重要依據(jù)。

　　生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)最終會(huì)傳導(dǎo)至消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)，但因中間需要時(shí)間來轉(zhuǎn)化，因此對(duì)市場(chǎng)影響不及消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)。

　　英國：

　　機(jī)構(gòu)上調(diào)今明兩年英國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期

　　英國工業(yè)聯(lián)合會(huì)19日表示，上調(diào)對(duì)今明兩年英國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，由此前估計(jì)的1.0%和2.0%上調(diào)至1.2%和2.3%。該協(xié)會(huì)表示，英國經(jīng)濟(jì)開始積聚部分短期復(fù)蘇動(dòng)力。

　　英國工業(yè)聯(lián)合會(huì)表示，今年第二季度，英國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，大多數(shù)行業(yè)包括服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)和制造業(yè)的企業(yè)信心出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。展望明年，英國居民可支配收入將實(shí)現(xiàn)增長，國內(nèi)企業(yè)與住房投資活動(dòng)將有所增加，這會(huì)給經(jīng)濟(jì)增長提供進(jìn)一步支持。不過，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況的改善將促進(jìn)進(jìn)口需求增長，進(jìn)而導(dǎo)致進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率始終處在較低水平。

　　該機(jī)構(gòu)總干事約翰？克里德蘭說：“英國經(jīng)濟(jì)開始呈現(xiàn)增長勢(shì)頭，信心開始恢復(fù)，但是仍處在復(fù)蘇初期。我們需要看到一個(gè)成熟的經(jīng)濟(jì)再平衡，即企業(yè)投資和外貿(mào)狀況更加強(qiáng)勁，以支持一個(gè)更具有持續(xù)性的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。隨著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)再次實(shí)現(xiàn)增長，我們希望這種狀況會(huì)在明年出現(xiàn)。”

　　該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，英國央行推出的“前瞻性貨幣政策指引”將對(duì)企業(yè)和消費(fèi)者信心的恢復(fù)提供支持。效仿美聯(lián)儲(chǔ)，英國央行在本月初正式推出了前瞻性政策指引，表示將維持現(xiàn)有的0.5%超低利率水平和量化寬松貨幣政策，直至失業(yè)率降至7%以下。目前英國失業(yè)率為7.8%。

　　西班牙：

　　西班牙拍賣逾40億歐元短期國債，平均收益率下降

　　西班牙周二(8月20日)拍賣41.48億歐元短期國債，到期時(shí)間分別為6個(gè)月和12個(gè)月，收益率較前次均小幅下降，不過認(rèn)購倍數(shù)也有所下降。

　　拍賣結(jié)果顯示，西班牙拍賣13.36億歐元6個(gè)月期國債，平均收益率為0.830%，認(rèn)購倍數(shù)為2.95。

　　西班牙拍賣28.12億歐元12個(gè)月期國債，平均收益率為1.253%，認(rèn)購倍數(shù)為2.02。

　　前次拍賣數(shù)據(jù)：

　　7月16日拍賣結(jié)果顯示，西班牙拍賣16.31億歐元6個(gè)月期國債，平均收益率為0.958%，認(rèn)購倍數(shù)為3.5。

　　西班牙拍賣24.15億歐元12個(gè)月期國債，平均收益率為1.503%，認(rèn)購倍數(shù)為2.6。

　　未完待續(xù)