[轉(zhuǎn)] 20150708橡膠期貨日評
一、 今日市場重要信息
除中國內(nèi)地股市出現(xiàn)波動外，國內(nèi)大宗商品普遍下跌主要原因還包括希臘危機蔓延，本月5日希臘舉行全民公投，以多數(shù)投票反對希臘政府接受國際債權(quán)人救助條件，獲得進一步至關(guān)重要的援助資金，這增加了歐元區(qū)的不確定性，市場擔憂風險蔓延，并可能會影響國際的能源需求和其它商品需求。（每日經(jīng)濟新聞）
泰國三座中心市場USS3橡膠現(xiàn)貨價格周三報每公斤49.77-50.09泰銖，周二報每公斤51.19 到51.39泰銖。三座中心市場成交量為35.55噸，周二為59.8噸。（中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）
日本5月天然橡膠進口量較去年同期增加17.2%，至62,256噸，環(huán)比增加0.8%。日本4月天然橡膠進口量為61,733噸，同比增12.6%，但環(huán)比下滑7%。（中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）
美國能源信息署：今年美國原油產(chǎn)量將增加8.6%，至947萬桶/天，創(chuàng)1970年以來的最高水平。這較6月預(yù)期水平高出4萬桶/天。（中國化工原料網(wǎng)）
二、 今日投資觀點和邏輯
今天橡膠價格處于跌停位置，主要原因是宏觀風險引起，其中希臘退歐風險和中國股市暴跌帶來的經(jīng)濟系統(tǒng)性風險預(yù)期，導(dǎo)致股票市場和商品市場都出現(xiàn)了空前的下跌，恐慌性的拋售成為市場的主要趨勢。
橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)仍然處于橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的階段，供應(yīng)壓力趨于增加，而下游輪胎廠開工率處于下降狀態(tài)，后期天然橡膠需求和消費預(yù)計會出現(xiàn)回落，庫存周期也將逐步進入累積階段。橡膠基本面是偏弱的。
根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏高，驅(qū)動處于向下，這一情況會推動橡膠向基本面偏弱情況回歸。
期現(xiàn)價差：庫存和基差關(guān)系顯示，基差回升概率較高。
投資建議：橡膠價格呈壓下行趨勢明顯。前期空單繼續(xù)持有。
三、 今日市場風險提示
希臘問題仍是國際金融市場一個重要風險因素，7月12日周日歐洲與希臘協(xié)議仍然是一個重要時間點。
伊朗核談判對原油價格有利空影響，可能會傳導(dǎo)到合成橡膠價格。
國內(nèi)股市波動幅度加大，產(chǎn)生系統(tǒng)性風險的概率增加。
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