[轉(zhuǎn)] 20150707橡膠研究周報(bào)

2015-07-07 19:45 來源： 永安期貨 瀏覽：606 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

后期橡膠消費(fèi)不佳，價(jià)格持續(xù)走弱  

現(xiàn)貨市場價(jià)格：

供需情況：

利潤：天然橡膠生產(chǎn)利潤上升，復(fù)合膠利潤回落，輪胎行業(yè)相對具有較高利潤，但是從近期的數(shù)據(jù)來看，輪胎利潤也在下滑，行業(yè)將進(jìn)入低利潤時(shí)期。

供應(yīng)：橡膠主產(chǎn)區(qū)自從5月份以來進(jìn)入割膠期，近期處于橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的階段，此外由于前期進(jìn)口利潤的上升，未來天然橡膠和復(fù)合膠的進(jìn)口量仍會增加，所以短期內(nèi)橡膠國內(nèi)供應(yīng)壓力是趨于增加的。

需求：汽車輪胎是橡膠的主要消費(fèi)領(lǐng)域，至少在7月份是汽車銷售的淡季，輪胎的訂單量較少，汽車行業(yè)開工率不斷下降也預(yù)示橡膠消費(fèi)的轉(zhuǎn)弱，此外整體宏觀經(jīng)濟(jì)基本面仍然偏弱，也拖累了橡膠的需求。

庫存：橡膠青島保稅區(qū)庫存仍在減少，整體行業(yè)在下游需求偏弱階段處于去庫存時(shí)期。

綜合來看：

現(xiàn)貨市場價(jià)格持續(xù)下跌，供應(yīng)段受割膠期和進(jìn)口量增加的影響，后期面臨較大供應(yīng)壓力，下游消費(fèi)的汽車行業(yè)領(lǐng)域開工率不斷下降，再加上當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)基本面仍然偏弱，我們對需求端仍然不看好。整體來看，近期在供應(yīng)需求的基本面偏弱的情況下，橡膠價(jià)格將會持續(xù)處于下行區(qū)間。

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