新民網(wǎng)訊 從去年下半年至今年6月上旬，股指期貨跟隨股票市場(chǎng)走出了一波大幅上漲的行情。但6月15日以來(lái)，隨著股市跌幅加大，股指期貨在分流股市拋壓、對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也出現(xiàn)了一些新情況。

　　一是交易量劇烈放大。

　　股指期貨三個(gè)品種日均成交量324.65萬(wàn)手，較6月份前半月增長(zhǎng)了24%。

　　

　　二是期現(xiàn)貨基差及其波動(dòng)加大

　　，個(gè)別合約貼水幅度曾一度超過10%。

　　三是以程序化交易為代表的量化交易快速發(fā)展，

　　已占到總交易量的50%以上，對(duì)股指期貨市場(chǎng)運(yùn)行帶來(lái)了一定的影響。

　　四是股指期貨持倉(cāng)規(guī)模從31.96萬(wàn)手降到23.7萬(wàn)手，

　　成交持倉(cāng)比升至17倍左右，盡管持倉(cāng)多空平衡，不存在國(guó)外現(xiàn)貨市場(chǎng)上所謂的“裸賣空”，但反映出短線投機(jī)氣氛加劇。

　　從股指期貨市場(chǎng)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，以證券公司、基金公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托公司、QFII及RQFII等為代表的機(jī)構(gòu)投資者，主要以套保為目的，賣持倉(cāng)規(guī)模較大，近期買持倉(cāng)略有增加，賣持倉(cāng)顯著減少；以符合投資者適當(dāng)性制度要求的自然人和一般法人為代表的投資者，買持倉(cāng)規(guī)模較大。近期，自然人投資者多空持倉(cāng)均減少；一般法人買持倉(cāng)增加，賣持倉(cāng)減少（具體情況見附表）。

　　為抑制短線過度交易，中金所研究決定，對(duì)滬深300、上證50、中證500股指

　　期貨合約按照?qǐng)?bào)單委托量差異化收取交易費(fèi)用，擬于8月1日前組織實(shí)施。

　　同時(shí)，優(yōu)化相關(guān)合約及交易規(guī)則，進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)異常交易監(jiān)管，對(duì)各合約交易量、持倉(cāng)量前50名的客戶進(jìn)行重點(diǎn)排查，防范和打擊蓄意做空行為，嚴(yán)厲查處市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)正常交易秩序。希望廣大投資者在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，理性參與期指交易。（轉(zhuǎn)自中金所發(fā)布）

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