熊鋒

　　昨日股指期貨呈現沖高回落態(tài)勢，除了當月IF1308合約微幅收跌之外，其余三個合約均小幅上漲。截至昨日收盤，新晉主力合約IF1309報收2353.4點，小漲0.15%，持倉大增19622手，多空主力資金加速移倉。市場人士指出，昨日的沖高回落的走勢彰顯了多空謹慎情緒延續(xù)，不過目前多頭格局并未發(fā)生變化；此外，原主力合約IF1308將于本周五交割。

　　交割周謹慎情緒漸起

　　昨日期指上演沖高回落的走勢，市場謹慎情緒漸起，部分多頭選擇在2400點整數關口的位置獲利平倉。

　　上海中期資深分析師陶勤英認為，從昨日期指日內持倉變化來看，持倉的日內峰值出現在上午，對應著期指日內的高點，這說明多頭上午一度占據主力。但隨著期指的沖高回落，期指持倉也相應減少，新晉主力合約IF1309在上攻2400點一線受阻，表明部分多頭采取了獲利平倉操作。

　　為何多頭對2400點如此謹慎？陶勤英分析，2400點既有整數關口的壓力，又處于由今年5月29日高點與6月25日低點形成的黃金分割線的壓力位置，短線突破該關口的動力不足，因此部分多頭選擇在這附近落袋為安。

　　值得關注的是，期指昨日尾盤出現小幅反彈。對此，陶勤英分析，“尾盤的小V型走勢也反映出股指下方支撐力度較強”，短線的上下兩難的處境導致期指持倉量再度回落，截至收盤，期指總持倉量重回10萬手以下，反映出市場謹慎情緒升溫。

　　中證期貨研究部副總經理劉賓認為，期指新晉主力合約IF1309昨日重回升水，似乎意味著期指投資者信心得到一定改觀，升水4點。但他亦指出，總持倉再度下降失守了10萬手，資金的連續(xù)撤離使得上沖動能減弱，雖然周二的減倉中空方減倉主動性要強，市場壓力還不大，但是多頭也不給力，則拖累了上行步伐。

　　多頭格局有望延續(xù)

　　盡管在本周一的增倉大漲后，期指連續(xù)兩日彰顯謹慎情緒，但多位市場人士認為，目前多頭格局并未轉向。

　　陶勤英認為，雖然短線期指有一定技術性回調需求，但鑒于目前經濟和政策兩方面均釋放出利多信號，同時期指仍處于上升趨勢中，劉賓認為，不過期指目前還運行在5日均線上方，總體還是保持了多頭氛圍，因此預計在5日和10日均線沒有跌破前，市場還會維持在上行通道中。

　　國泰君安期貨研究員胡江來認為，量化加權信號大概率指向多頭方向，但他也提醒，昨日內資金利率中樞上行，資金壓力帶動午后期指下行，與午盤高點比較，期指收盤價低0.8%，期指的上行趨勢面臨一定的壓力。

　　從中金所公布的席位數據來看，昨日晉升為主力合約的IF1309多空雙方繼續(xù)布局，分別增持15412手和16375手，總體力度相當。結合IF1308合約的減倉動態(tài)來看，多方減持14650手，空方減持16210手，

　　“總體多空表現出移倉傾向，移倉中多方稍堅定”，廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男認為。

　　此外，從累計凈持倉的角度來看，累計凈空單較前日增加，由6553手增加至8307手。但鄭亞男分析，結合近幾日的總體情況來看，累計凈空單周一增加1142手，周二減少2181手，周三又增加1754手，“空方并不堅定”。目前，期指依然處在反彈趨勢上，但空頭布局力量依然不容小覷，多空爭奪戰(zhàn)恐將繼續(xù)。

　　IF1308前20大席位多空持倉差走勢圖