[轉(zhuǎn)] 持倉(cāng)分析:豆油凈空增速趨緩(1圖)
近期,美國(guó)作物帶天氣適宜,今年大豆豐產(chǎn)概率大大增加,全球豆類平衡表由緊轉(zhuǎn)松趨勢(shì)不變。國(guó)內(nèi)港口進(jìn)口大豆庫(kù)存較為充裕,達(dá)620萬(wàn)噸,9月底美豆新作上市前,仍有逾1000萬(wàn)噸南美大豆到港。豐富的原料和較好的壓榨利潤(rùn),使油廠維持較高開工率。
從持倉(cāng)看,豆油1401合約凈空持倉(cāng)均值低于前主力1309合約,說明目前油脂市場(chǎng)做空動(dòng)力已有所減弱。截至8月12日,Y1401合約前20位主力空頭較前一周減倉(cāng)1.1萬(wàn)手,前20位主力多頭同樣減倉(cāng)1.4萬(wàn)手,凈空小幅回升至2.7萬(wàn)手。產(chǎn)業(yè)系是較明顯的空方主力,集中度很高,而多頭則相對(duì)分散,這使豆油長(zhǎng)期處于上行承壓的格局中。
另外,美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月供需報(bào)告意外利多,目前市場(chǎng)多空分歧加大,豆油空頭格局或?qū)②吶酢5覀冋J(rèn)為,產(chǎn)業(yè)系仍普遍看空后市,豆油1月期價(jià)7150元/噸一線阻力較大,操作上建議以此阻力位逢高短空操作。
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