臺(tái)灣富邦銀行接觸金石期貨，興業(yè)銀行(601166,股吧)收購(gòu)杉立期貨的消息引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)銀行系期貨公司的猜想。

　　期貨日?qǐng)?bào)曾致電金石期貨副總經(jīng)理詹靜麗，證實(shí)了金石期貨與臺(tái)灣富邦銀行確有接觸。而杉立期貨公司高層則對(duì)表示，收購(gòu)事宜是股東層面進(jìn)行的操作，作為公司經(jīng)營(yíng)者不太方便做出評(píng)價(jià)。

　　盡管杉立期貨對(duì)收購(gòu)傳言不置可否，但即將上市的國(guó)債期貨讓銀行更加關(guān)注期貨公司已是不爭(zhēng)的事實(shí)。通過采訪多位銀行業(yè)人士了解到，為了構(gòu)建全牌照業(yè)務(wù)版圖，銀行收購(gòu)期貨公司動(dòng)力十足，但受困于制度障礙，銀行系期貨公司短期內(nèi)或難出現(xiàn)。

　　前景十分樂觀

　　券商系期貨公司的迅速崛起為銀行系期貨公司的發(fā)展提供了很好的借鑒。券商的入主為期貨公司帶來了注冊(cè)資本、總資產(chǎn)的高額增長(zhǎng)。近幾年，背靠券商帶來的研究、客戶拓展優(yōu)勢(shì)，大部分券商系期貨公司駛?cè)霕I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的快車道。

　　盡管參與國(guó)債期貨方式仍不明朗，但持有市場(chǎng)國(guó)債現(xiàn)貨總量70%以上的銀行未來必然是國(guó)債期貨的參與主體。隨著國(guó)債期貨上市進(jìn)入最后沖刺階段，銀行系期貨公司能否出現(xiàn)也引發(fā)業(yè)內(nèi)的猜想。

　　“銀行參與國(guó)債期貨或以特別結(jié)算會(huì)員形式，或走期貨公司代理通道?！眹?guó)金期貨副總經(jīng)理江明德(博客,微博)表示，除非銀行需要通過期貨公司通道進(jìn)行交易，并且交易量足夠大，收購(gòu)期貨公司才具有一定價(jià)值。

　　“銀行收購(gòu)期貨公司最大的動(dòng)力應(yīng)是其自身的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，布局全牌照業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略思考。期貨市場(chǎng)對(duì)銀行來說是一塊新市場(chǎng)，發(fā)展空間巨大?！彼f。

　　站在一些沒有金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)公司背景的中小期貨公司角度看，它們與銀行聯(lián)手也有足夠的動(dòng)力。

　　根據(jù)中期協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012年金石期貨、杉立期貨凈利潤(rùn)分別為-50.02萬元和736.49萬元，均處于行業(yè)中下游位置。

　　據(jù)了解，杉立期貨80%的股份為杉杉集團(tuán)控股的上海杉融實(shí)業(yè)有限公司所有。一位接近杉立期貨的業(yè)內(nèi)人士向期貨日?qǐng)?bào)透露，由于杉立期貨并非杉杉集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)，集團(tuán)也有意將其剝離。“如果能背靠銀行等金融機(jī)構(gòu)，對(duì)其業(yè)務(wù)發(fā)展將產(chǎn)生強(qiáng)大的推動(dòng)力，這對(duì)期貨公司來說也算是一件好事”。

　　短期恐難出現(xiàn)

　　然而，事情也并非一帆風(fēng)順，銀行系期貨公司降生仍面臨著制度上的障礙。根據(jù)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》第四十三條的規(guī)定，商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，國(guó)家另有規(guī)定的除外。

　　一位負(fù)責(zé)期貨業(yè)務(wù)的銀行部門經(jīng)理表示，現(xiàn)在最大的問題已不是銀行想不想收購(gòu)期貨公司，而是收購(gòu)很難通過銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)?！熬退沣y行通過成立信托公司來收購(gòu)期貨公司，也繞不開銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管”。

　　銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制使境內(nèi)銀行收購(gòu)期貨公司短期內(nèi)恐難實(shí)現(xiàn)，但通過ECFA（海峽兩岸經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議）框架下的一些制度安排，臺(tái)資銀行進(jìn)入內(nèi)地參股期貨公司路徑反而更加順暢。據(jù)了解，一旦臺(tái)灣富邦銀行與金石期貨最終達(dá)成注資合作，臺(tái)灣富邦銀行便可獲取金石期貨最高49%的股權(quán)。江明德認(rèn)為，在期貨業(yè)經(jīng)營(yíng)許可證制度下，期貨公司開展經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)都需要得到批準(zhǔn)，因此股東結(jié)構(gòu)更多影響的是交易風(fēng)控等環(huán)節(jié)的管理風(fēng)格，對(duì)企業(yè)市場(chǎng)活動(dòng)影響不大。

　　江明德表示，銀行收購(gòu)期貨公司的動(dòng)力始終存在，但具體實(shí)施起來還需要較長(zhǎng)一段時(shí)間，必須要在參與制度確定之后才能有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。