[轉(zhuǎn)] 20150622-0626鋼材周報(bào)：高爐開工率下降，關(guān)注1-10價(jià)差

2015-06-29 15:57 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：541 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

高爐開工率下降，關(guān)注1-10價(jià)差.pdf

摘要

現(xiàn)貨價(jià)格：
進(jìn)口礦市場(chǎng)窄幅震蕩，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨較周初跌3-4美元，港口現(xiàn)貨持穩(wěn)；國(guó)產(chǎn)礦個(gè)別低靠，鋼企采購(gòu)謹(jǐn)慎，據(jù)唐宋調(diào)研，津冀24家鋼廠內(nèi)礦總庫(kù)存69.2萬(wàn)噸，較上周增4.05萬(wàn)噸，平均庫(kù)存天數(shù)11.77天，內(nèi)粉消耗縮減明顯，高爐檢修略有增加；鋼坯波動(dòng)較小，鋼廠挺價(jià)意愿增強(qiáng)，抄底及套保力量介入下庫(kù)存大幅增加；建材繼續(xù)走弱，上海2020，北京2060。

供需情況：
利潤(rùn)：盈利鋼廠占比13.94%，周降7.98%，盈利鋼廠所剩無(wú)幾。
供應(yīng)：鋼廠高爐檢修50家，周增5家，檢修容積大幅增加；唐山高爐開工率降2.59%，全國(guó)高爐開工率減1.39%，鋼廠檢修計(jì)劃不斷增加，唐山高爐開工率首降。
需求：據(jù)MYSTEEL統(tǒng)計(jì)，上海滬建材采購(gòu)量處于歷史同期低位，唐山鋼廠架子管開工率本周小幅回升但仍處低位。南方降雨及北方高溫下，工地開工數(shù)量減少，需求環(huán)比明顯轉(zhuǎn)差。
庫(kù)存：螺紋社會(huì)庫(kù)存增5萬(wàn)噸，其中上海、杭州、廣州、北京庫(kù)存均有增加。鋼廠鋼材庫(kù)存累積速度加快，全國(guó)建材鋼廠螺紋鋼、線材庫(kù)存均有明顯增加。

綜合來(lái)看：
盈利鋼廠占比繼續(xù)下降，鋼廠檢修數(shù)量增多，唐山高爐開工率首降，鋼廠計(jì)劃?rùn)z修數(shù)量在不斷增加，后期供應(yīng)端壓力有望減輕，但需求端來(lái)看，下游成交量明顯下滑，螺紋庫(kù)存降幅趨緩，各主要城市庫(kù)存累積，需求環(huán)比明顯轉(zhuǎn)淡?？傮w來(lái)看，我們?nèi)跃S持偏空觀點(diǎn)，但隨著期貨大幅殺跌，加之現(xiàn)貨虧損加深，螺紋將有前期的大幅下跌轉(zhuǎn)為底部震蕩，隨著主力移倉(cāng)開始，多頭向遠(yuǎn)月移倉(cāng)概率較大，可關(guān)注螺紋1-10價(jià)差，同時(shí)需關(guān)注近月升水修復(fù)及減產(chǎn)對(duì)現(xiàn)貨端的影響。

評(píng)分: