易盛農(nóng)期指數(shù)周評

　　上周，易盛農(nóng)期指數(shù)持續(xù)在1050點左右徘徊，而后小幅上漲，截至6月26日，收于1053.95點。

　　白糖主力合約在5600元/噸附近筑底，截至6月26日，收于5588元/噸?；久娣矫?，甘蔗收購價格連年下調(diào)，種植收益下降導(dǎo)致甘蔗種植面積大幅萎縮。預(yù)計2015/2016榨季全國食糖產(chǎn)量僅為900萬噸，悲觀預(yù)期可能下探至850萬噸，屆時國內(nèi)缺口將達到650萬噸，在一定程度上利多鄭糖。

　　棉花在12750元/噸左右徘徊，主力合約收于12755元/噸。本年度拋儲將在不影響現(xiàn)貨價格的基礎(chǔ)上有序開展。國內(nèi)拋儲消息同時令美棉承壓，市場存在較強的觀望情緒。從拋儲基調(diào)以及國內(nèi)棉花現(xiàn)貨供應(yīng)情況來看，在拋儲細節(jié)公布后，市場利空較少，鄭棉可能會存在一定的反彈空間。近期重點關(guān)注國內(nèi)拋儲內(nèi)容。操作上，或可少量逢低買入。

　　菜油表現(xiàn)活躍，連續(xù)攀升數(shù)日，上周五收于6156元/噸?；久娣矫妫?月菜籽油進口量為5.21萬噸，較4月的5.86萬噸下降11.1%。2014/2015年度菜籽油進口僅為63.1萬噸，較上年度的126萬噸減少近50%。菜粕在上周二跳空高開后小幅下跌，上周五收于2077元/噸。雖然美豆急升提振國內(nèi)粕類市場，但新季菜粕上市增加供應(yīng)壓力，預(yù)計反彈空間有限。

　　總體而言，易盛農(nóng)期指數(shù)在短期振蕩過程中還沒有形成穩(wěn)定的上升動力，白糖、棉花等供給面的短缺將是后期推動易盛農(nóng)期指數(shù)抬升的主要預(yù)期因素。

　　（作者單位：南華期貨）