[轉(zhuǎn)] 周期股逆襲 基金轉(zhuǎn)戰(zhàn)估值洼地

2013-08-13 15:08 來源： 證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 瀏覽：492 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

隨著創(chuàng)業(yè)板的瘋狂告一段落，部分基金選擇見好就收，調(diào)倉(cāng)回避，轉(zhuǎn)而進(jìn)軍低估值的上游周期股。而從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，近期上游周期股又開始“煤飛色舞”。

昨日，股市權(quán)重板塊集體爆發(fā)，水泥、地產(chǎn)帶動(dòng)主板第一波上漲，之后“煤飛色舞”以及金融權(quán)重帶領(lǐng)滬指重回2100點(diǎn)。與此同時(shí)，前期漲幅兇猛的創(chuàng)業(yè)板則一度跌幅超過2%，題材板塊如電子信息、醫(yī)療器械遭到資金拋棄跌幅居前。

據(jù)了解，近期部分基金逐漸減持創(chuàng)業(yè)板股票，轉(zhuǎn)而買入水泥、煤炭等低估值的上游周期股。上周五就有基金業(yè)人士透露在逐步減倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板，“部分漲幅可觀的創(chuàng)業(yè)板減了一點(diǎn)，有些低估值的周期股有短期機(jī)會(huì)?！币患液腺Y基金公司投研人士也說，不只是一家基金公司在調(diào)整持倉(cāng)，場(chǎng)內(nèi)資金整體都在大挪移，從創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)向估值洼地的安全區(qū)域。

國(guó)聯(lián)安大宗商品交易型開放式指數(shù)基金（ETF）基金經(jīng)理黃欣認(rèn)為，周期股面臨估值修復(fù)需求，而焦煤、鐵礦石、原油等幾乎所有的重要工業(yè)類大宗商品，目前均處于階段性價(jià)格低點(diǎn)。

“確定性、業(yè)績(jī)好仍然是最重要的，當(dāng)估值太高、以市夢(mèng)率來哄抬股價(jià)時(shí)，一旦市場(chǎng)有風(fēng)吹草動(dòng)，創(chuàng)業(yè)板股票都是輪番拋棄的重災(zāi)區(qū)?！币晃谎芯繂T說。

從昨天的市場(chǎng)表現(xiàn)也能夠看出資金對(duì)低估值周期股的偏愛，重倉(cāng)石油、有色、煤炭等上游周期股的分級(jí)基金B(yǎng)類也漲幅可觀，例如銀華鑫瑞封住漲停，上證大宗商品股票指數(shù)單日漲幅也超過了4.77%。

黃欣認(rèn)為，政府對(duì)地產(chǎn)調(diào)控的趨向在發(fā)生改變，房地產(chǎn)市場(chǎng)新的預(yù)期正在形成，預(yù)計(jì)三四季度固定資產(chǎn)投資將企穩(wěn)回升，前期不被看好的各種鉛鋅資源類工業(yè)金屬的需求量可能會(huì)有所增加，有色、煤炭等彈性較大的周期性行業(yè)后市表現(xiàn)可期。

不過，對(duì)于周期股，業(yè)內(nèi)一些投資人士將之認(rèn)定為“逆襲”，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的宏觀大背景下，周期股很難有長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)，近期只不過是各種原因造成的短期反彈行情。“周期股逆襲一下而已，短期因工業(yè)、家庭用電量大漲，導(dǎo)致采掘等行業(yè)產(chǎn)品短期需求增加，但不改變基本金屬、黑色金屬、煤炭、基礎(chǔ)化工產(chǎn)能過剩狀態(tài)，所以此次行情不是反轉(zhuǎn)。”上述研究員說。

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