[轉(zhuǎn)] 利好頻傳 滬鋼繼續(xù)上攻

2013-08-13 08:08 來源： 寶城期貨 瀏覽：408 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

目前鋼材庫存相對較低，鐵礦石現(xiàn)價及期價持續(xù)走高，加上主流鋼廠紛紛上調(diào)出廠價格，市場看漲氣氛濃厚，國內(nèi)建筑鋼材價格重回漲勢。

近期滬鋼連續(xù)上漲，目前主力1401合約已經(jīng)站上3800元/噸重要關(guān)口。筆者認為，穩(wěn)增長是我國經(jīng)濟運行主基調(diào)，未來一段時間增加投資仍然是經(jīng)濟穩(wěn)增長的主要手段。在宏觀氛圍趨好的情況下，受益于原材料價格走強以及庫存下降，滬鋼有望繼續(xù)上攻。

現(xiàn)貨價格上漲

國內(nèi)7月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)公布，全國固定資產(chǎn)投資增速保持穩(wěn)定，房地產(chǎn)投資環(huán)比出現(xiàn)回升，可見投資仍然是經(jīng)濟穩(wěn)增長的重要手段。另外，7月份CPI、PPI顯示目前我國通脹水平不高，貨幣政策存在放松空間。央行近段時間連續(xù)采取逆回購操作向市場注入流動性，資金利率也出現(xiàn)穩(wěn)步下行，資金面向好提振市場信心。雖然大范圍高溫天氣愈演愈烈，工地施工進度依舊緩慢，采購鋼材積極性欠佳，但

目前鋼材庫存相對較低，鐵礦石現(xiàn)價及期價持續(xù)走高，加上主流鋼廠紛紛上調(diào)出廠價格，市場看漲氣氛濃厚，國內(nèi)建筑鋼材價格重回漲勢。截至8月9日，全國24個城市HRB400材質(zhì)20mm規(guī)格螺紋鋼平均價格為3621元/噸，周環(huán)比上漲55元/噸。

成本支撐強化

據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)，7月份我國鐵礦石進口量達到7314萬噸，較上月增加1084萬噸，同比增長26.39%，遠超過市場預(yù)期。由于鋼材現(xiàn)貨市場走好，鋼廠開工率保持高位，對于鐵礦石的需求增長明顯。受到需求好轉(zhuǎn)帶動，進口礦市場重回漲勢，國產(chǎn)礦價格陸續(xù)跟進上調(diào)。從港口庫存來看，截至8月9日，進口鐵礦石港口庫存為7103萬噸，處于低位，從而造成礦價易漲難跌。焦炭方面，由于鋼價走高，鋼廠對焦炭提價的接受度提升，加之上游焦煤市場也出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，山東、河北多地企業(yè)紛紛上調(diào)煤炭價格，焦炭價格在經(jīng)歷長期低迷后迎來較大范圍的上漲行情。近日渤商所動力煤大幅上漲，煤焦炒作熱情被徹底點燃，預(yù)計后期漲勢還將延續(xù)。

庫存持續(xù)下降

今年全國鋼材總庫存在3月底見頂以來一直處于連續(xù)下降狀態(tài)，目前累計下降幅度達到32%。但是，今年的去庫存過程要快于去年，多數(shù)市場現(xiàn)貨庫存已低于去年同期，市場信心得到強勁支撐。我們注意到，近幾年鋼鐵行業(yè)效益普遍不佳，今年上半年鋼廠基本處于虧損狀態(tài)，雖然7月份以來鋼企盈利有所好轉(zhuǎn)，但是鋼企對于市場行情走弱的風(fēng)險較為敏感，一旦鋼價出現(xiàn)調(diào)整，鋼企開工率會相應(yīng)降低。數(shù)據(jù)顯示，7月下旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為208.4萬噸，旬環(huán)比下降2.3%。雖然近期鋼價重回漲勢將刺激鋼廠提升開工率，但是目前現(xiàn)貨市場低庫存狀態(tài)足以消化可能的供給增量。

綜上分析，宏觀氛圍趨暖，市場樂觀情緒升溫。雖然下游需求受到高溫天氣抑制，但是成本支撐強化以及低庫存都提振市場信心。因此，在利多因素占據(jù)主導(dǎo)的情況下，滬鋼將繼續(xù)上漲。

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