[轉(zhuǎn)] 永安股指期貨早報20130412
1、宏觀經(jīng)濟：3月CPI同比下降2.1%，表明通脹壓力較小，為貨幣政策和流動性寬松留下更多空間；PPI同比下降1.9%，環(huán)比持平，分別較上月回落0.3個和0.1個百分點，印證了經(jīng)濟復蘇動力和需求較弱，不利于補庫存和企業(yè)盈利的改善。3月份人民幣新增貸款1.06萬億，好于預期，企業(yè)和居民中長期貸款占比均出現(xiàn)明顯回落，社會融資總額為2.54萬億，環(huán)比上月大幅增加。
2、政策面：
A、3月末多地國五條執(zhí)行細則集中出臺，房地產(chǎn)政策預期趨于明朗，中長期的影響取決于房地產(chǎn)調(diào)控對商品房銷售進而房地產(chǎn)新開工和投資的影響。
B、銀監(jiān)會治理銀行理財產(chǎn)品，將對社會融資總量產(chǎn)生影響，不利于市場對經(jīng)濟復蘇的預期，結(jié)合央行連續(xù)在公開市場凈回籠資金，貨幣政策轉(zhuǎn)為中性。
3、盈利預期：2013年1-2月國有企業(yè)利潤累計同比增長9.7%，利潤增速首次轉(zhuǎn)正，營業(yè)收入累計同比增長11.3%，國有企業(yè)運行情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)。2013年1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長17.2%，營業(yè)收入增長13.1%，基數(shù)效應(yīng)使得1-2月份盈利增速較高。
4、流動性：
A、本周四人民銀行以利率招標方式開展了460億元28天期正回購操作，中標利率2.75%。本周公開市場凈回籠資金170億元。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.03%，隔夜回購利率(R001)2.07%，資金面維持寬松。
C、新股繼續(xù)停發(fā)；4月份A股市場限售股解禁市值環(huán)比回升，但總體有限，本周限售股解禁壓力較??；產(chǎn)業(yè)資本減持力度維持高位；4月3日當周證券交易結(jié)算資金轉(zhuǎn)為凈流入，假期因素使得新增A股開戶數(shù)和基金開戶數(shù)均明顯回落，持倉賬戶數(shù)基本持平。
5、消息面：
國五條落地初探：各地個稅多按老辦法執(zhí)行
M2增速連破紅線 或迫貨幣政策中性偏緊
匯金第四輪增持結(jié)束 閉口不談下一步動作
美就業(yè)數(shù)據(jù)利好 道指標普再創(chuàng)歷史新高
小結(jié)：中采PMI指數(shù)大幅弱于季節(jié)性，顯示當前經(jīng)濟復蘇依然較弱，尤其在房地產(chǎn)調(diào)控和影子銀行清理的情況下，不利于市場對經(jīng)濟復蘇預期，股指趨勢看空，關(guān)注本周開始陸續(xù)公布的3月份和1季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
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