重慶 中國證監(jiān)會近日召開例行新聞發(fā)布會，對外正式發(fā)布《關(guān)于建立金融期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定》（下稱《規(guī)定》），其中，對于50萬的開戶門檻是否可以降低問題，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，依據(jù)法律文件的層級體系及分工，具體開戶標(biāo)準(zhǔn)由中金所根據(jù)《規(guī)定》的原則予以明確?！兑?guī)定》自公布之日起施行。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著更多更復(fù)雜的金融衍生品和服務(wù)的推出，進(jìn)一步完善投資者適當(dāng)性制度仍然是保障期貨市場投資者權(quán)益的必要條件。

　　修改意見主要涉及三方面

　　據(jù)了解，為配合國債期貨的推出，2013年7月5日證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于修改<關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定（試行）>的決定（征求意見稿）》，同時向社會公開征求意見。截至7月20日，證監(jiān)會共收到各界建議19份。其中涉及適當(dāng)性規(guī)定的意見共有13份，主要集中在三方面。首先，有意見提出該制度是否適用于金融期權(quán)。證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，依據(jù)《期貨交易管理條例》第二條的規(guī)定，從事金融期權(quán)交易活動的，原則上應(yīng)該遵守《關(guān)于建立金融期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定》。目前正在研究金融期權(quán)，若未來對金融期權(quán)的投資者適當(dāng)性有新的要求，再另行發(fā)布規(guī)定；其次第14條“行業(yè)監(jiān)管政策要求”是否可以明確其具體內(nèi)容。對此，發(fā)言人表示，本條的修改是為證券、期貨等中介機(jī)構(gòu)未來可能的行業(yè)監(jiān)管政策調(diào)整預(yù)留法律適用空間。

　　此外，反饋意見還提到“50萬的開戶門檻是否可以降低”。發(fā)言人指出，依據(jù)法律文件的層級體系及分工，具體開戶標(biāo)準(zhǔn)由中金所根據(jù)《規(guī)定》的原則予以明確。新修訂后的《規(guī)定》第五條還明確，中金所應(yīng)當(dāng)根據(jù)“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)投資者”的核心原則，從投資者的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融期貨產(chǎn)品認(rèn)知能力、投資經(jīng)歷等方面，制定投資者適當(dāng)性制度的具體標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施指引，并報中國證監(jiān)會備案。

　　新規(guī)放寬了投資進(jìn)入門檻

　　在多位市場人士看來，投資者適當(dāng)性制度是一項投資者保護(hù)制度，與西方成熟資本市場相比，我國證券期貨市場投資者保護(hù)仍存在很多缺陷。但投資者適當(dāng)性制度是金融創(chuàng)新活動不可或缺的一項重要制度性保障和前提條件。金融期貨投資者適當(dāng)性制度不僅能夠有效約束和規(guī)范證券公司的經(jīng)營行為，也可以讓風(fēng)險承受能力較弱的客戶遠(yuǎn)離此類產(chǎn)品、減少不必要的損失。

　　中電投先融期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，修訂后的制度實(shí)質(zhì)上是放寬了門檻，具備條件的個人投資者也可以參與國債期貨。目前不管是期貨市場還是參與的投資者，都越來越趨于成熟和理性，但隨著更多更復(fù)雜的金融衍生品和服務(wù)的推出，進(jìn)一步完善投資者適當(dāng)性制度仍然是保障期貨市場投資者權(quán)益的必要條件?！爱吘菇鹑谄谪涳L(fēng)險更大，專業(yè)性強(qiáng)、技術(shù)門檻較高，讓相對抗風(fēng)險能力較強(qiáng)的投資者率先參與，對穩(wěn)定市場運(yùn)行及保護(hù)投資者都是一件好事?！?/p>