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期貨公司業(yè)務(wù)單一是當前整個期貨業(yè)盈利不足的主要原因。 資料圖

　　 盧建波

　　近日，中期協(xié)公布了全國160家期貨公司經(jīng)審計的2012年財務(wù)信息。數(shù)據(jù)顯示，成都本地期貨公司不僅實現(xiàn)全部盈利，而且凈利潤均較2011年出現(xiàn)不同程度增長。從全行業(yè)來看，去年全國160家期貨公司共實現(xiàn)凈利潤35.56億元，再創(chuàng)歷年新高，與2011年相比增長55.11%，不過考慮到當年四大期貨交易所返還手續(xù)費高達31.94億元，如果剔除這部分手續(xù)費，期貨公司的整體盈利能力顯然不強，仍有待提高。

　　成都期貨公司全面盈利

　　據(jù)中期協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年國內(nèi)160家期貨公司中，有129家公司盈利，其余31家公司出現(xiàn)虧損，盈利期貨公司占比為 80.63%，相比 2011年的71.88%提高了逾 8個百分點（2011年115家期貨公司盈利）。

　　發(fā)現(xiàn)，去年盈利的129家期貨公司共實現(xiàn)凈利潤36.77億元，凈利潤在5000萬元以上的期貨公司共有24家，實現(xiàn)凈利潤共計22.70億元，占全行業(yè)凈利潤總額的63.84%。其中永安、中證、中國國際、國泰君安、廣發(fā)、銀河、中糧、華泰長城等8家期貨公司的凈利過億元。上述8家期貨公司中，除了永安和中國國際期貨(博客,微博)外，其余6家期貨公司凈利潤是首次躋身“億元俱樂部”，其中凈利潤雄踞榜首的永安期貨，去年凈利潤高達1.63億元。在31家虧損的期貨公司中，共實現(xiàn)凈利潤-1.21億元，其中晟鑫期貨以凈利潤-1041.46萬元，排名墊底。

　　統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在115家凈利潤出現(xiàn)增長的期貨公司中，有17家公司實現(xiàn)扭虧為盈利，12家公司虧損收窄，40家公司凈利潤實現(xiàn)翻番，其中凈利潤增長額前三名的分別為中財、中證和中鋼期貨，去年凈利潤分別增加8294.60萬元、6989.14萬元和5882.35萬元，較 2011年分別增長 244.6%、87.21%和123.49%。從凈利潤增長率來看，招金、廣州、國金期貨位居榜首，去年凈利潤分別增長22.68倍、23.86倍和18.87倍。在45家凈利潤出現(xiàn)下滑的期貨公司中，14家期貨公司虧損進一步加大，4家期貨公司在2012年首次出現(xiàn)虧損。

　　另外，發(fā)現(xiàn)，去年四川三家本地期貨公司不僅全部實現(xiàn)盈利，而且較2011年出現(xiàn)不同程度增長，其中倍特期貨以2384.61萬元的凈利潤為居榜首，較2011年增長4.61%，凈利潤總額排名位居全國45位；華西期貨以1872.61億元位居第二位，較2011年增長66.71%，凈利潤排名全國第54位。排名第三位的國金期貨，去年凈利潤為329.53萬 元 ， 較 2011年 增 長1887.52%，凈利潤排名全國第98位。

　 傭金收入大打折扣

　　發(fā)現(xiàn)，雖然去年期貨業(yè)實現(xiàn)凈利潤35.56億元，創(chuàng)歷年新高，不過考慮到去年國內(nèi)四大期貨交易所共返還的手續(xù)費高達31.94億元，期貨公司的整體盈利依然不足，還有待進一步提高?！?011年國內(nèi)期貨公司大面積虧損，為了維持期貨公司的利潤，四大期貨交易所從2011年11月份左右就重啟了對期貨公司返還30%的手續(xù)費政策。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，交易所返還的手續(xù)費只能進入期貨公司自有賬戶，并不能返給投資者，所以返還的手續(xù)費實際上是增厚了期貨公司的利潤。”中輝期貨成都營業(yè)部一負責人在接受電話采訪時表示，另外去年6月1日開始，四大交易所集體下調(diào)交易手續(xù)費后，部分期貨公司并沒有跟隨交易所下調(diào)，這也提高了期貨公司的傭金收入。

　　近年來，雖然國內(nèi)期市總體交易規(guī)模保持了高速增長，但期貨公司的盈利模式并沒有根本性的改變，期貨行業(yè)整體盈利能力并不強早已是大家的共識。“目前期貨公司的營業(yè)收入中，主要包括手續(xù)費收入（即傭金）、自有資金和保證金有關(guān)的利息收入、交易所返還以及其它業(yè)務(wù)收入。在這些收入中，手續(xù)費收入又占到了絕大部分?！鄙鲜鲐撠熑吮硎?，目前國內(nèi)期貨市場競爭非常激烈，各期貨公司為了生存，不得不在手續(xù)費方面展開競爭，最終導致期貨公司傭金收入大打折扣，這就是一直以來期貨業(yè)整體利潤并不高的主要原因。

　　從成都各大期貨公司了解到，按規(guī)定，期貨公司的傭金收入約為交易金額的萬分之二。據(jù)了解，2012年全國期市成交額為171.12萬億元，如果以此計算，其傭金收入應(yīng)在342.25億左右，然而中期協(xié)公布的數(shù)據(jù)，2012年整個期貨行業(yè)的傭金收入只有122.73億元。可見，目前整個行業(yè)的平均傭金率只有十萬分之七左右。

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)難見起色

　　發(fā)現(xiàn)，近年來為了進一步提高期貨公司的盈利能力，雖然監(jiān)管層相繼推出了投資咨詢、資產(chǎn)管理兩大創(chuàng)新業(yè)務(wù)，然而從實際運行情況來看，這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)已變成食之無味、棄之可惜的“雞肋”。以期貨投資咨詢業(yè)務(wù)為例，運行兩年多來，給期貨公司帶來的收益卻很少。

　　來自中期協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，去年在期貨投資咨詢業(yè)務(wù)上收入上百萬元的期貨公司寥寥無幾，絕大多數(shù)期貨公司在這塊業(yè)務(wù)上收入為零。其中在該業(yè)務(wù)做得比較好的新湖期貨，去年這塊業(yè)務(wù)上的收入也不過只有101萬元左右。而從成都各大期貨公司獲悉，目前成都本地期貨公司在投資咨詢業(yè)務(wù)上基本處于停滯狀態(tài)，根本談不上任何盈利。

　　華西期貨一業(yè)務(wù)經(jīng)理林先生告訴，除了投資咨詢業(yè)務(wù)增效甚微外，已開閘半年多的期貨資管業(yè)務(wù)進展也不明顯，只能用“平淡”二字形容。林先生表示，期貨資管業(yè)務(wù)遭遇瓶頸，主要有三個方面的原因：一是門檻較高，目前全國只有20余家期貨公司取得了該業(yè)務(wù)牌照，導致該業(yè)務(wù)很難形成氣候。二是期貨資管業(yè)務(wù)僅限一對一，難以形成規(guī)模效應(yīng)，很多期貨公司在這塊業(yè)務(wù)上需要借專戶通道發(fā)行產(chǎn)品，但這樣的成本卻很大，到手的利潤依然微薄。三是期貨資管業(yè)務(wù)規(guī)定不得對外宣傳，導致市場認可度不夠，也制約了其快速發(fā)展。