熊鋒

　　股指期貨主力合約昨日再度沖擊2300點無功而返。

　　截至昨日收盤，主力合約IF1308報收2265.4點，較上一交易日結(jié)算價下跌4.6點，跌幅為0.2%，并且持倉減少1704手。其余三個合約漲跌互現(xiàn)，但幅度不大，均在0.2%左右。滬深300現(xiàn)貨指數(shù)昨日報收2276.78點，下跌3.84點，跌幅為0.17%，較期指跌幅略大。

　　值得關(guān)注的是，本周期指連續(xù)三日上演午后沖高回落，重心連續(xù)下移，并且昨日沖擊2300點再度無功而返。市場人士雖然不乏偏多的觀點，但期指上行走勢乏力的格局顯示短期內(nèi)打破膠著局面并不容易。

　　連續(xù)三日沖高回落

　　昨日期指多頭盤中一度發(fā)力，午盤前半小時內(nèi)，主力合約IF1308快速拉漲逾30點，并配合持倉量的小幅增加，最高至日內(nèi)高點2296點。但好景不長，午盤后，期指幾乎一路下行，最低跌至2254點，跌幅0.5%左右。不過，尾盤期指小幅反彈，跌幅收至0.2%。

　　上海中期分析師陶勤英認為，昨日期指主力合約再度向2300點一線發(fā)起攻擊，不過仍然徒勞而返，午后期指震蕩走弱，主力合約IF1308報收兩連陰。

　　陶勤英認為，從昨日期指日內(nèi)持倉變化來看，雖然昨日上午公布的進出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，但空頭仍維持較高的做空積極性，這一點在期指主力未能成功攻上2300點之后表現(xiàn)得尤其突出，不過尾盤時期指逐步止跌企穩(wěn)，周五將公布7月CPI等數(shù)據(jù)加劇了市場的謹慎情緒，期指收盤總持倉依然維持在較低水平。

　　廣發(fā)期貨分析師范士坤認為，股指昨日高開，但盤中沖高動力明顯不足，未能突破2300點整數(shù)關(guān)口，午盤后再次呈現(xiàn)跳水走勢，持倉量變化平穩(wěn)。股指連續(xù)3天沖高回落，但高點逐漸降低，承壓明顯。

　　國泰君安期貨金融工程師胡江來認為，期指量化加權(quán)指示信號較多地指向空頭方向，出口數(shù)據(jù)以及短期資金利率的利好，小幅提振了早盤走勢，貿(mào)易數(shù)據(jù)不及預(yù)期帶動了午后行情下跌。期指午后沖高回落的形態(tài)已接連三個交易日出現(xiàn)，三個交易日的收盤價分別較午后高點低0.8%、2.1%及1.2%，上行走勢乏力的格局顯示短期內(nèi)打破膠著局面并不容易。

　　短期仍有上沖動能

　　接受采訪的市場人士依然不乏堅持偏多者。

　　中證期貨研究部副總經(jīng)理劉賓認為，雖然目前推動市場回升的政策利好暫時處于真空，市場上行動能略微削弱，但是宏觀數(shù)據(jù)的改善和流動性平穩(wěn)還是給予市場支撐，周五公布的7月CPI如果不出現(xiàn)超預(yù)期的回升，預(yù)計壓力也不會太大，市場休整后仍存在上沖動能。

　　而昨日公布的7月進出口總值同比增7.8%，進口同比增10.9%，數(shù)據(jù)表現(xiàn)超出市場預(yù)期。陶勤英分析，結(jié)合7月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)，市場對于經(jīng)濟形勢的擔(dān)憂情緒得到進一步緩和，經(jīng)濟回暖料將對股指走勢形成支撐，因此即便期指兩連陰，她依然建議偏多思路操作。

　　就期指來看，劉賓分析，主力合約昨日貼水也收斂到10點，總持倉微幅增加，但在周三的減倉中，IF1308空方前5位減倉力度較大，也就說明機構(gòu)資金并不悲觀，只是6到20位的偏投機的資金略微加空，導(dǎo)致了短期壓力有所增大。但目前凈空頭仍處于較低水平，空方優(yōu)勢并不明顯，因此空方也呈現(xiàn)了謹慎的心態(tài)。就短期走勢來看，劉賓預(yù)計蓄勢后仍有繼續(xù)沖擊2300點上方阻力的需求。

　　對于近期走勢，范士坤亦傾向于期指走勢偏多。他分析，昨日期指成交量萎縮，顯示主力資金對啟動行情仍有所顧慮。不過，從昨日的持倉看，總凈空持倉略有下降，持倉結(jié)構(gòu)對多頭仍是總體有利。

　　IF1308前20大席位凈空單走勢

　　滬深300受阻2300點

　　 王朱瑩

　　昨日，地產(chǎn)、金融等權(quán)重板塊表現(xiàn)不佳，拖累滬深300指數(shù)小幅回調(diào)。展望后市，分析人士認為，進入三季度的關(guān)鍵時點，經(jīng)濟穩(wěn)增長的預(yù)期將更為強烈，政策面利好預(yù)期也水漲船高，作為支柱產(chǎn)業(yè)的地產(chǎn)股仍值得關(guān)注，金融板塊走勢則需要看場外資金臉色，但隨著市場預(yù)期的轉(zhuǎn)變，下半年滬深300指數(shù)整體有望維持弱反彈格局。

　　滬深300指數(shù)昨日波動劇烈，早盤震蕩沖高，最高探至2297.63點，受制于2300點壓力，午后則震蕩下行，最低報2267.07點，尾盤小幅回升，收報2276.78點。

　　從行業(yè)板塊表現(xiàn)看，前一交易日表現(xiàn)尚可的房地產(chǎn)和金融服務(wù)板塊于昨日出現(xiàn)回調(diào)，申萬地產(chǎn)指數(shù)全日下跌0.88%至2621.12點，金融服務(wù)指數(shù)下跌0.49%至1977.34點。地產(chǎn)股這兩個交易日漲后即跌的表現(xiàn)，也從側(cè)面反映了投資者情緒不穩(wěn)、落袋為安的謹慎心態(tài)，金融股形勢亦頗相似。

　　展望后市，分析人士指出，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇進入下半年，穩(wěn)增長的需求將比上半年更為強烈，而三季度正是政策、經(jīng)濟發(fā)力的重要時點。在經(jīng)濟穩(wěn)增長以及城鎮(zhèn)化進一步推進的過程中，地產(chǎn)、基建等行業(yè)板塊的投資價值依然不可低估。但金融板塊的崛起，則有賴于大規(guī)模增量資金的入駐。