官平

　　過分悲觀是多頭的大忌。受進口利好數(shù)據(jù)提振，昨日上海銅、橡膠等期貨品種大幅反彈。市場人士分析，目前期市中大多數(shù)工業(yè)品仍未有效突破前期震蕩區(qū)域，預(yù)計偏弱震蕩仍是當(dāng)前主基調(diào)，但重心可能上移。

　　進口續(xù)增提振銅價

　　昨日，上海期銅主力合約收于每噸51520元，較前一交易日上漲3.06%。當(dāng)日海關(guān)數(shù)據(jù)亦顯示，中國7月銅進口連續(xù)第三個月增加，增幅為8.1%至14個月高位，陽極銅、精煉銅、銅合金及半成品進口量為410680噸，為2012年5月以來最高水準，高于6月進口的379951噸。

　　上半年，保稅區(qū)庫存下降很快，國內(nèi)進口同比也持續(xù)負增長，這兩個月進口開始恢復(fù)增長。中證期貨分析師吳鍇認為，今年上半年進口減少，而出口增加，表觀消費下降較快，但實際需求是保持相對穩(wěn)定的，在擠出此前相當(dāng)大保稅區(qū)庫存之后，國內(nèi)還是存在一定的需求，畢竟整個凈進口格局是不變的。

　　上海有色網(wǎng)分析師王安寧認為，進口銅的大增可能主要是來自融資銅的需求，由于當(dāng)前提單可以融資的能力有所下降，導(dǎo)致了為了融得一定規(guī)模的資金所需要進口的銅有所增加。

　　消費很難預(yù)判

　　正如部分市場人士所言，當(dāng)前的市場情況正在悄悄發(fā)生改變，并沒有想象中的悲觀。根據(jù)相關(guān)機構(gòu)調(diào)研，銅材6月的開工率高于去年同期1.5個百分點，其中銅桿線的開工率達到了75.6%，銅板帶相對較低只有62.2%，而銅管的開工率在77.6%。

　　王安寧認為，上半年的供應(yīng)過剩格局主要發(fā)生在3月之前，之后市場正在被恢復(fù)的需求慢慢調(diào)整，當(dāng)前對于銅在未來半年的供應(yīng)不應(yīng)悲觀，一旦倫銅價格上至每噸7200美元之后，市場的廢銅供應(yīng)量會逐步開始釋放，從而使得廢銅緊張的情況出現(xiàn)緩解。

　　東吳期貨宋露調(diào)研認為，中國今年的消費同比略有好轉(zhuǎn)，基本可以維持年初預(yù)計的5%的同比增速，電力和房地產(chǎn)方面政府訂單非常穩(wěn)定。

　　格林期貨研發(fā)總監(jiān)李永民認為，近期內(nèi)政府連續(xù)出臺調(diào)控措施，出臺了包括加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、棚戶區(qū)改造等措施，提振市場信心，對有色金屬、化工板塊產(chǎn)生實質(zhì)性利多影響；但和過去相比，日前出臺的政策重在治本，因此上述政策對實體經(jīng)濟的影響需要一個比較漫長的過程，短期內(nèi)國內(nèi)期貨不具備單邊上漲的條件，中期內(nèi)仍應(yīng)以震蕩行情對待，但震蕩區(qū)間的中心可能上移。