和訊期貨消息 2013年8月8日，上海期貨交易所發(fā)布了《上海期貨交易所鉛期貨標準合約》修訂案、《上海期貨交易所風險控制管理辦法》修訂案及《關于調整鉛錠質量升貼水的通知》。上期所相關部門負責人接受采訪，就合約修改等事宜回答了提出的問題。

　　據(jù)悉鉛期貨的上市對國內鉛產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)避風險、套期保值、產(chǎn)業(yè)環(huán)保水平的提高都起到了積極的作用。但是在市場運行中，我們也逐步發(fā)現(xiàn)了鉛期貨存在一些與市場環(huán)境和階段性特征不相適應的方面，如價格不連續(xù)影響了鉛期貨價格發(fā)現(xiàn)功能，企業(yè)難以運用鉛期貨價格進行點價等，這些都影響著市場定價功能和企業(yè)套期保值效果。為了使鉛期貨能更好地為產(chǎn)業(yè)服務，同時有效發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風險的功能，上期所對鉛期貨標準合約作了進一步修訂和完善。

　　就合約具體其他有哪些改動時，上期所有關負責人表示第一、鉛期貨合約的交易單位由25噸/手調整為5噸/手，交割單位依然還是25噸/手；第二、鉛期貨合約的最低交易保證金由合約價值的8%調整為5%；第三、鉛期貨合約的每日價格最大波動限制由±5%調整至±4%；第四，為了配合鉛期貨合約規(guī)模的修訂，對《上海期貨交易所風險控制管理辦法》鉛期貨合約的最低交易保證金、持倉梯度保證金、時間梯度保證金、限倉制度等做相應的乘數(shù)調整，同時增加臨近交割月持倉整倍數(shù)調整。另外，對于有表面批白銹的鉛錠，按質量貼水由每噸120元調整為每噸50元制作倉單。

　　這里需要提醒投資者注意的是，此次僅對鉛期貨合約的最低交易保證金和每日價格最大波動限制進行了調整，而實際交易結算中的鉛期貨合約最低交易保證金和每日價格最大波動限制則根據(jù)交易所相關通知執(zhí)行，目前為8%和5%。

　　近兩年來，鉛冶煉企業(yè)、蓄電池生產(chǎn)企業(yè)和期貨公司多次呼吁交易所盡快修訂鉛期貨相關合約規(guī)則。上期所通過實地走訪調研、召開行業(yè)座談會和問卷調研等多種途徑，詳細了解實體企業(yè)的建議和意見，聆聽市場的聲音，認真研究。此次合約的修訂，順應了期貨市場服務實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實需求，促進鉛期貨市場功能的有效發(fā)揮，為企業(yè)規(guī)避市場風險、保障生產(chǎn)經(jīng)營管理提供高效的工具。同時，上期所將做好相關工作，確保市場的平穩(wěn)過渡和穩(wěn)健運行。

　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鉛鋅分會 常務副秘書長彭濤表示，有色金屬是國際化程度和市場化程度最高的行業(yè)之一，企業(yè)的生存和發(fā)展都離不開期貨市場。鉛期貨上市促進了資源的合理配置，優(yōu)化了鉛的價格形成機制，使得鉛產(chǎn)業(yè)鏈相關企業(yè)提高了風險管控水平和市場競爭力，并通過市場化手段推動了產(chǎn)業(yè)結構調整，為促進我國鉛工業(yè)的轉型升級發(fā)揮了重要作用。

　　此次對鉛期貨規(guī)則的修訂，滿足了期貨市場服務實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實需求，將進一步促進鉛期貨市場功能的有效發(fā)揮，有助于企業(yè)高效地實現(xiàn)套期保值預期目標，提升期貨市場服務實體經(jīng)濟發(fā)展的廣度和深度，對鉛工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展將產(chǎn)生積極影響。