永安期貨深圳營業(yè)部

　　近期，股指震蕩走強，而國內商品市場同步出現小幅上漲。螺紋鋼期貨7月份多次沖擊3700元未果，隨著股指的企穩(wěn)上行，螺紋鋼也止跌上行。

　　從近期國內現貨市場情況來看，螺紋鋼現貨市場提價，短期內利好期貨市場。多家鋼企8月份出廠價較7月份現貨價格漲幅收窄，近日，大型鋼廠中，沙鋼、河鋼和包鋼均繼續(xù)上調8月份上旬建材價格，漲幅低于7月。其中河北鋼鐵(000709,股吧)調整幅度量小，主力建材品種中，僅螺紋鋼向上微調20元/噸，高線、盤螺均為平盤；沙鋼方面，螺紋鋼價格上調50元/噸，高線盤螺都上調30元/噸；調整幅度稍大的是包鋼，螺紋鋼和盤螺分別上調90元/噸和100元/噸。

　　國產礦市場主體維穩(wěn)，成交未有改善，進口礦市場小幅拉漲，但成交一般。國內煉焦煤市場弱勢盤整運行，成交不暢，進口煤炭市場盤整為主，行情無明顯波動，成交一般。國內焦炭現貨市場整體維穩(wěn)，山西和河南地區(qū)焦化企業(yè)拉漲意愿較強，目前正在與鋼廠協商，雙方博弈較為激烈。環(huán)渤海四港煤炭庫存1978.5萬噸，較上周減少86.3萬噸，進口煉焦煤庫存763萬噸，較上周減少17萬噸，上周進口鐵礦石港口庫存7241萬噸，較上周減少25萬噸。近日爐料價格暫穩(wěn)，焦化企業(yè)有明顯拉漲意愿，但上游煤炭價格依然弱勢，焦煤、動力煤價格難有反轉。礦石價格暫穩(wěn)，鋼坯價格止跌。期貨盤面價格相對現貨有升水，反映部分漲價預期。

　　從國外宏觀方面觀察，美國7月份ISM制造業(yè)采購經理指數（PMI）從50.9%升至55.4%，顯示制造業(yè)活動擴張。而上周首次申請失業(yè)救濟人數降至32.6萬人，救濟人數降至五年低點，這些數據都在顯示美國制造業(yè)正在逐步趨好，勞動力市場正溫和回暖；而歐元區(qū)7月份制造業(yè)兩年來首次擴張，德國和意大利恢復增長，希臘萎縮度2010年初以來最小。歐元區(qū)7月份制造業(yè)采購經理人指數從6月份的48.8%升至50.3%，表明歐元區(qū)已經逐步走出陰霾。

　　從國內宏觀方面觀察，7月份中國制造業(yè)采購經理指數PMI為50.3%，較上月微升0.2個百分點，好于預期，并呈現反季節(jié)性回升。新訂單、新出口訂單、生產指數等分項指數均出現不同程度回升，顯示經濟運行總體平穩(wěn)，制造業(yè)環(huán)比增速出現企穩(wěn)好轉跡象。政策方面，國務院常務會議部署加強城市基建六大重點任務；總體來說宏觀經濟及政策都略有好轉，將提振商品市場。

　　從技術方面分析，螺紋1401合約，目前處于反彈格局之中，關注前高點3712是否有效突破，若突破則上沖至3800元一線，否則將回歸至3610元一線支撐。

　　綜上所述，國內與國際宏觀經濟運行總體平穩(wěn)，制造業(yè)都出現企穩(wěn)好轉現象，國內貨幣政策也趨平衡，而螺紋鋼隨著去庫存的進行，螺紋庫存已經降至低位，礦石與鋼材的小庫存格局?；久孑^前期已經逐漸改善，同時爐料去庫存化也較明顯，對鋼材價格有所支撐。預計未來隨著庫存壓力的減少，螺紋鋼價格將穩(wěn)中走強，建議投資者后市保持偏多操作思路。