[轉(zhuǎn)] 【(田源)飼料養(yǎng)殖】豆粕破位下行 擇機(jī)沽空(2圖)
豆粕破位下行,擇機(jī)沽空
一、宏觀數(shù)據(jù)――年末庫(kù)存略降,難敵劇增產(chǎn)量
美國(guó)農(nóng)業(yè)部USDA預(yù)計(jì),2015/2016年末美國(guó)大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存將膨脹至5億蒲式耳,如果實(shí)現(xiàn),將創(chuàng)九年高位,高于2014/2015年末的3.5億蒲式耳;2015/2016年全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存將為9622萬(wàn)噸,高于市場(chǎng)平均預(yù)期的9517萬(wàn)噸,且高于2014/2015年末的8554萬(wàn)噸。報(bào)告發(fā)布后美豆出現(xiàn)快速下跌,美豆油及豆粕跟隨走低,豆油跌幅相對(duì)較小。國(guó)內(nèi)豆粕主力1509合約亦跟隨跳水,創(chuàng)2月5日以來(lái)新低。
從國(guó)內(nèi)基本面情況看,一季度廣東飼料產(chǎn)量同比下降接近10%,2014年四季度母豬淘汰速度加快,加上元宵節(jié)前2個(gè)多月仔豬存活率偏低等因素,預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月國(guó)內(nèi)大豬比例仍偏少,不利于豬料需求。禽料方面,3月中旬至4月下旬蛋禽養(yǎng)殖出現(xiàn)虧損,淘汰母雞情況增加,肉禽方面,4月份白羽肉雞虧損達(dá)到2-3元/羽,部分養(yǎng)殖戶直接將肉種蛋按照商品蛋銷售,減少了肉禽補(bǔ)欄量,不利于未來(lái)2-3個(gè)月飼料需求。
圖一:美豆粕指數(shù)日K線圖
數(shù)據(jù)來(lái)源:文華財(cái)經(jīng) 新紀(jì)元期貨
二、現(xiàn)貨市場(chǎng)――到港量上升,市場(chǎng)氛圍偏空
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)計(jì),5―7月或有2250萬(wàn)噸以上的低成本大豆陸續(xù)到港。其中,5月到港大豆約700萬(wàn)噸,6月到港大豆約820萬(wàn)噸,7月到港大豆約750萬(wàn)噸。隨著低成本大豆陸續(xù)到港,油廠將陸續(xù)開(kāi)機(jī),5月中下旬油廠開(kāi)機(jī)率或?qū)⒒謴?fù)至超高水平,豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)將隨之增加。另外,目前油廠積極預(yù)售遠(yuǎn)期合同及遠(yuǎn)期基差,并且價(jià)格不斷下降,這也奠定后期豆粕將在低價(jià)位運(yùn)行。
小結(jié):國(guó)內(nèi)國(guó)際形勢(shì)依然利空飼料類品種,但謹(jǐn)防數(shù)據(jù)利空出盡,謹(jǐn)防天氣炒作。
三、技術(shù)分析――反彈動(dòng)能空虛,氛圍利空延續(xù)
日線技術(shù)形態(tài)已經(jīng)破位下行,前低破位后,可持續(xù)加倉(cāng)。
如下圖所示,
數(shù)據(jù):文華財(cái)經(jīng) 新紀(jì)元期貨
四、總結(jié)――短期防炒作,中期不言多
基本面、技術(shù)面都利空豆粕,謹(jǐn)慎言多,空單可逐步加倉(cāng),但操作過(guò)程中,謹(jǐn)防天氣炒作,密切關(guān)注農(nóng)業(yè)部相關(guān)報(bào)告,中線仍以空單參與為主。新紀(jì)元期貨田源
―2014-5-19
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