陳作玉米價格下跌空間有限

　　7月下旬以來，國內(nèi)氣溫逐步升高，進入一年中氣溫最高的時段。然而與高溫天氣形成對比的是，近期玉米市場并未像往年同期那樣進入購銷兩旺的局面，連連走弱，上游供給增加，下游需求疲弱。盡管目前市場存在較大供給壓力，東北臨儲和跨省移庫也是箭在弦上，同時春玉米即將上市，下游消費尚未明顯轉(zhuǎn)好，但在新玉米上市前，陳作玉米價格下跌空間有限。首先，豬料用二等以上優(yōu)質(zhì)玉米缺乏。國儲投放和貿(mào)易商庫存玉米霉變率較高，滿足二等以上不多，豬料用優(yōu)質(zhì)玉米價格堅挺。第二，受出欄生豬量少支撐，7月豬肉價格未現(xiàn)下跌，8月中旬后隨著氣溫下降、學(xué)校開學(xué)和雙節(jié)前消費提振，生豬價格將繼續(xù)受到提振。第三，深加工行業(yè)最差月份已過，后期開工率預(yù)計回升。第四，小麥價格上漲將直接導(dǎo)致替代量下降。綜上所述，7月以來，玉米市場供給壓力加大，而下游消費無一利好，導(dǎo)致國內(nèi)玉米走弱，預(yù)計這種情況將持續(xù)至8月上旬。但由于8月屬于傳統(tǒng)的養(yǎng)殖業(yè)消費旺季，生豬和蛋雞養(yǎng)殖利潤好轉(zhuǎn)亦將有利于存欄繼續(xù)恢復(fù)，深加工后期不會繼續(xù)下滑，加之當(dāng)前市場二等以上優(yōu)質(zhì)玉米缺乏，進口玉米僅構(gòu)成心理影響，故新玉米上市前價格下跌空間有限。

　　供給充足庫存高企棕油反彈有限

　　目前馬來西亞棕櫚油已經(jīng)進入豐產(chǎn)期，雖然船運機構(gòu)ITS公布的7月份馬來西亞棕油出口較6月份增加4%，至141萬噸左右，但是這一項利多已經(jīng)得到兌現(xiàn)，并且對齋月需求的炒作也已經(jīng)結(jié)束。根據(jù)油世界和MPOB的預(yù)期數(shù)據(jù)，2013年馬來西亞棕油產(chǎn)量將達到1950萬噸，這意味著8月份及其以后月份棕油產(chǎn)量將可能維持在180萬噸上下。目前國內(nèi)庫存仍處相對高位，截至8月2日，我國主要港口棕油庫存回升至129.08萬噸，較上周增加了1.8%。而去年同期主要港口庫存為74萬噸左右，前年同期為53萬噸左右。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)棕油總體表觀消費量呈現(xiàn)下降趨勢。目前雖仍處于棕油需求旺季，但由于豆油和菜油大幅下跌，棕油的價格優(yōu)勢效應(yīng)降低，預(yù)計后期棕油消費量將難以出現(xiàn)大幅增長。有消息顯示食用植物油衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)的修訂整合工作已啟動，其中重要的修改是將調(diào)和油納入食用植物油衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)中，增加相關(guān)數(shù)據(jù)定義和安全指標(biāo)，并添加標(biāo)識要求。在我國棕油主要用于油脂的配比添加，而此次在調(diào)和油方面增加的新規(guī)定，或?qū)⒘钪行“b企業(yè)在油脂添加過程中趨于謹(jǐn)慎，進而影響到棕油的添加量，導(dǎo)致棕油的下游需求受阻。