[轉] 國產大豆前景不容樂觀
近期國內豆類價格快速下跌，大連商品交易所黃大豆主力合約1401在短短4個交易日內由4500元/噸的水平快速下破至4300元/噸下方。造成此輪暴跌的原因是：市場傳聞，中國將拋儲300萬噸大豆并可能在明年對國內大豆種植進行直接補貼，以及外盤豆類期貨的持續(xù)下跌。
拋儲壓力
美國農業(yè)部在7月公布的最新報告中預計，今年中國大豆的供需將由去年的小幅缺口改變成供給過剩。中國的大豆產量被上調至1250萬噸，2013/2014年度中國大豆的期末庫存將從上年的1346萬噸上升至1386萬噸。
國都期貨高級研究員陽洪介紹，今年供給量的大幅增加主要來自于南美大豆的進口。隨著南美港口運輸問題的解決，近期進口量有較明顯的增加。6月份我國進口大豆693萬噸，較上月增加183萬噸，增幅為35.88%，較去年同期大幅增加了50%，創(chuàng)下月度大豆進口最高紀錄。
今年上半年，我國累計進口大豆2749萬噸。隨著大豆到港量的激增，從5月中旬開始，我國港口大豆庫存持續(xù)上升。截至7月26日，我國大豆港口庫存為587.84萬噸。根據(jù)船期統(tǒng)計，7月份預計到港量也在700萬噸以上，因此進口的持續(xù)增加令國內大豆市場處于供給充裕的狀態(tài)。
東北地區(qū)一位壓榨油廠負責人表示，目前大豆壓榨利潤較低，豆油、豆粕價格都處于過去幾年中的較低水平，企業(yè)開工率不高，市場購銷氣氛冷清，目前消化進口及港口庫存的動力不足，未來港口庫存有望繼續(xù)增加。
在這種情況下，近期有消息稱國儲將拋儲300萬噸大豆，這無疑讓豆類市場雪上加霜。相關資料顯示，自2008年開始實行大豆收儲政策以來，國儲累計收儲量超過1400萬噸，而2010年以來的累計拋儲量卻只有330萬噸左右，依此計算國儲庫存量1000萬噸。
市場目前最關心的是這次拋儲的價格。陽洪表示，這次將要拋儲的應該是2010年收儲的大豆，依照當時的價格計算，成本價在3800元/噸左右，遠遠低于目前4400元/噸的水平，即便起拍價在4200元/噸之上依然會對市場造成一定的沖擊并促使短期供給增加。
陽洪還介紹，將要拋儲的大豆為國產大豆。與主要用于壓榨的進口大豆不同，國產大豆主要用于食用和種子，對各地區(qū)的國產大豆收購價產生了一定的影響。截至7月末，黑龍江地區(qū)大豆收購價格為4200元/噸至4300元/噸，河南、安徽等地區(qū)收購價格也有不同程度的下降。
直補傳聞
另一個重創(chuàng)大豆價格的消息則是取消大豆收儲，并轉變?yōu)閷r民進行直接補貼。
相對于拋儲行為，直補將會對市場造成更長遠的影響。陽洪認為，如果直補政策施行，或將對于大豆價格造成長期壓制，而非拋儲政策造成暫時性的沖擊。自2008年以來，為了保護農民利益，政府對大豆、棉花等農產品開始進行收儲，雖然短期內調節(jié)了市場供需狀況，但由于長期干擾市場而導致價格與供需脫離，也致使國內糧油價格長期高于國外。
隨著近幾年進口低價大豆的沖擊，收儲也不能夠保證農民的種植積極性，相關機構預測2013年大豆種植面積僅為1億畝左右，呈下降趨勢。
對于直補政策，盡管目前官方尚未確認，但不少分析人士都認為直補傳言并非隨意捏造。
今年以來，決策層市場化改革的意愿越來越強。在此之前，棉花直補、甘蔗收購直補等政策建議已經提出。有業(yè)內人士透露，今年1月國務院已經派遣調研組赴國產大豆主產區(qū)黑龍江調研直補政策的可能性。因此，有關部門很有可能在明年取消包括大豆在內的部分農產品收儲政策，改成直接補貼農民，讓相關農產品價格市場化，改變目前農產品價格扭曲的現(xiàn)象。
根據(jù)歷史經驗，發(fā)改委宣布收儲政策的時間點為11月份左右，如果3個月后政府宣布不采取直補政策，那么價格可能會有一波補漲；但如果確認了直補政策，那么國產大豆價格恐怕還將進一步下跌，并逐漸向進口大豆靠攏。
外盤拖累
而海外大豆的行情同樣不樂觀。近期，美國的天氣狀況非常利于作物生長，這讓一些投機基金難有炒作的空間。
“去年此時正是美國大豆天氣炒作火爆之時，形成了豆粕一輪暴漲行情。但今年由于大豆主產區(qū)天氣良好，干旱情況并未出現(xiàn)，天氣因素的炒作停歇。”陽洪介紹。
截至7月28日當周，美國大豆生長優(yōu)良率為63%，遠高于去年同期的29%；天氣模型顯示目前至8月底，美國大豆產區(qū)天氣將保持良好狀況，適宜大豆生長，天氣因素對于產量造成影響的可能性越來越小，美國大豆豐產將成為大概率事件，天氣炒作或將由此戛然而止。
隨著時間的推移，美國大豆指數(shù)自7月下旬以來持續(xù)走低，8月1日甚至跌破了1200美分/蒲式耳的關口，最近2周跌幅近8%。CFTC的數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日當周，國際基金大豆總持倉526976張?；鸫蠖箖舳喑謧}為104044張，處于歷史較低位置，基金對大豆的后市不是很樂觀，多頭參與的意愿不強，這意味著未來一段時間內美國大豆都將保持弱勢。
目前國內90%的大豆需求依賴進口，美國大豆價格的走低對于國內大豆市場價格沖擊不言而喻。陽洪認為，拋儲是影響大豆價格的短期因素，而美國大豆價格的影響是中長期的，直補政策則將使國內大豆價格重心向下移動，在這“三座大山”的壓力下，大豆價格未來走勢不容樂觀。
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