[轉(zhuǎn)] 金銀夜盤如火如荼 期貨創(chuàng)新再添催化劑
7月至今，貴金屬連續(xù)交易時段的交易異常活躍。中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月上海黃金期貨成交量環(huán)比增長379.4%，白銀期貨環(huán)比增長428.9%，足可見夜盤交易已在短短1個月時間內(nèi)彰顯其重要地位，也證明了貴金屬投資需求的旺盛。市場對夜盤交易顯現(xiàn)的熱情不是偶然的，在連續(xù)交易如火如荼的進(jìn)行中，發(fā)掘黃金白銀連續(xù)交易制度給予市場有眾多重要啟示。
首先，期貨產(chǎn)品需與國際接軌，為投資者提供便利。作為國際聯(lián)動性極強(qiáng)的貴金屬商品，國內(nèi)夜盤的推出對于投資者來說意義重大。夜盤推出之前，由于歐美金銀價格晚間的大幅波動以及重大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布未能在國內(nèi)期貨市場得到及時體現(xiàn)，黃金和白銀呈現(xiàn)頻繁跳空的態(tài)勢，給投資者帶來巨大的持倉壓力，也一定程度制約了貴金屬的國際話語權(quán)，夜盤開啟勢在必行。貴金屬連續(xù)交易的推出正是解決這一問題，提升期貨市場的運(yùn)行效率，在全球最活躍的交易時段讓黃金、白銀投資者能在國內(nèi)期貨市場投資交易，這為追求保值的客戶提供了規(guī)避隔夜風(fēng)險的機(jī)會，也為廣大的上班族客戶提供了新的活躍交易時段，同時，可有效吸引國內(nèi)的外盤投資者回歸境內(nèi)。此外，機(jī)構(gòu)客戶尤其是企業(yè)客戶也越來越積極的參與到連續(xù)交易中，充分體現(xiàn)了期貨市場服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主旨。
其次，制度創(chuàng)新充分吸引客戶資源，直接擴(kuò)大期貨公司收入。期貨業(yè)一直是小眾市場，全市場保證金盡管增長迅猛，但仍在2300億左右，做強(qiáng)期貨業(yè)的關(guān)鍵在于擴(kuò)大市場交易規(guī)模。連續(xù)交易的推出為期貨業(yè)擴(kuò)大市場規(guī)模找到了創(chuàng)新之路。因?yàn)橐?guī)避了國際市場波動風(fēng)險以及提供更多套利保值的契機(jī)，夜盤貴金屬投資為期貨公司贏得了越來越多的客戶。連續(xù)交易吸引了無充足時間關(guān)注白天市場的投資者，同時，由于期貨交易成本的低廉，眾多T+D的投資者也轉(zhuǎn)而參與其中。
第三，期貨產(chǎn)品設(shè)計需具有全球視野，加大中國話語權(quán)。世界黃金協(xié)會指出，中國今年全年的黃金消費(fèi)需求可能達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1000噸左右，這將促使中國能一舉超過印度，成為全球第一大實(shí)物黃金消費(fèi)國。作為消費(fèi)與生產(chǎn)大國，投資者一直關(guān)注與期待中國能贏得全球貴金屬市場更多的話語權(quán)。連續(xù)交易制度不但可以幫助投資者規(guī)避風(fēng)險，更重要的是作為用人民幣結(jié)算的與海外市場交易時間全部對接的品種，黃金白銀連續(xù)交易的登臺提升了“中國價格”在世界定價體系中的影響力。但是，如果僅僅停留在此階段是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，中國市場必須容納足夠多足夠廣泛的投資者，才能最終穩(wěn)定中國價格在全球貴金屬市場上的地位。
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