[轉(zhuǎn)] IMF：美國提前撤出大規(guī)模QE或致市場恐慌
國際貨幣基金組織(IMF)表示，若美國在經(jīng)濟復蘇更加穩(wěn)固之前就撤出寬松貨幣政策，有可能導致金融市場出現(xiàn)恐慌。
IMF在周四(8月1日)晚公布的報告中稱，若提早撤出大規(guī)模寬松貨幣政策導致市場波動，長期利率大幅上升，發(fā)展中國家的經(jīng)濟成長將受到影響。
IMF補充稱，美國收緊政策的影響將蓋過北美需求上升所起到的提振效應。
該組織表示，美聯(lián)儲必須謹慎地與市場溝通，確保若其決定提早撤出購債計劃，他們能步調(diào)統(tǒng)一。
5月末有關美聯(lián)儲可能縮減量化寬松的首次暗示導致匯市、股市和債市劇烈波動。
IMF在報告中指出，“即便復蘇增強，但這一過程可能并不順利，在美國復蘇站穩(wěn)腳跟之前維持寬松貨幣政策至關重要?！?/p>
恐慌反應
IMF說，隨著美國經(jīng)濟改善提振其他國家經(jīng)濟，平穩(wěn)地提早撤出美聯(lián)儲實施已久的貨幣刺激舉措可能在未來幾年拉動全球成長約1%。
協(xié)助編撰該報告的Isabelle Mateos y Lago表示，如果利率上升應該問題不大，因為大家預期經(jīng)濟成長加速。
她對表示，“但若更多的是恐慌性反應，那么收緊舉措會產(chǎn)生各種負面反應，而不會提振經(jīng)濟成長?！?/p>
IMF稱，等待太久再收緊政策可能也有風險，會鼓勵各國推遲進行所需的改革，沉湎于寬松的貨幣環(huán)境。
發(fā)達國家撤出量化寬松政策，尤其是美國，這對發(fā)展中國家造成的溢出效應是7月末20國集團財經(jīng)首腦會議的主要議題。
IMF指出，墨西哥和加拿大等美國關系密切的貿(mào)易伙伴可能受益于美國經(jīng)濟成長上升，即便在撤出寬松貨幣政策之后。但其他新興國家可能因撤出刺激后金融環(huán)境收緊而導致產(chǎn)出損失0.6-1.6%。
溢出效應
IMF這份報告分析了五個“系統(tǒng)重要性”經(jīng)濟體--中國、歐元區(qū)、日本、英國和美國的政策如何互相影響以及如何影響其他國家。
IMF稱，這五個國家最近的政策基本對鄰國產(chǎn)生了正面影響，但若他們不進行亟需的結(jié)構(gòu)性改革，也不解決債務逐步上升的問題，那么影響可能轉(zhuǎn)為負面。
IMF報告警告稱，“目前采取的政策組合不平衡，那么未來很有可能會產(chǎn)生負面的溢出效應。”
IMF并補充道，撤出貨幣寬松反復無常，可能使問題更糟糕。
IMF指出，相比2012年均價，日圓實質(zhì)匯率已貶值約20%，但補充稱，除了直接與日本競爭的特定領域外，迄今鮮有證據(jù)表明日本的政策損及經(jīng)濟成長。
IMF要求日本實施全面的結(jié)構(gòu)和財政改革，這將提振全球經(jīng)濟成長，并最終導致日圓再度升值。
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