（ 杜敏）上周大跌，本周大漲，在頻繁大幅震蕩的股市面前，散戶們的操作也出現(xiàn)巨大分歧。深交所發(fā)布的4月個人投資者行為分析報告指出，4月中小散戶與新股民買入積極，大戶與開戶5年以上的老股民則相對謹慎。走訪本市營業(yè)部也發(fā)現(xiàn)，面對目前高企的股指，部分老股民已果斷清倉。

　　高市盈率股票收益下降

　　買入人群多為散戶新手

　　4月，A股迎來本輪牛市的一輪小高潮，藍籌股和中小盤股比翼齊飛的表現(xiàn)使得市場賺錢效應(yīng)爆棚。深交所上述報告指出，4月個人投資者操作有3個特點：第一，成交量加大，4月深市日均成交5743.87億元，相比3月增超三成，成交量的放大推動了指數(shù)持續(xù)上漲。同時，主要指數(shù)的日波動率上升，這也反映出投資者對市場預(yù)期分歧加大；第二，中小散戶與新股民買入積極，大戶與老股民卻更趨謹慎；第三，高市盈率股票投資收益率下降，波動率逐漸加大。

　　據(jù)深交所分析，4月份高市盈率股票的收益率為2.72%，遠低于低市盈率股票9.04%的收益率，但高市盈率股票的波動風險卻高于低市盈率股票。數(shù)據(jù)還顯示，高市盈率、高波動率股票的主要凈買入群體是中小散戶和新股民，而個人大戶和老股民則為凈賣出。

　　超四成散戶看好下半年

　　近三成投資者考慮增倉

　　盡管監(jiān)管層與多數(shù)券商人士頻繁提醒“股指越高，風險越高”，但這似乎并未影響散戶的樂觀和入市節(jié)奏。中國證券投資者保護基金有限責任公司發(fā)布的“4月投資者信心調(diào)查分析報告”顯示，4月A股市場投資者信心指數(shù)達65.2，同比大幅上升26.6%。

　　調(diào)查顯示，今年以來投資者信心指數(shù)始終處于高位，在改革政策紅利繼續(xù)釋放、市場流動性維持相對寬裕的背景下，42.2%的投資者認為A股在未來1個月會上漲，45.8%的投資者預(yù)計未來3個月會上漲，43.2%的投資者看好未來6個月的股市，28.6%的投資者考慮在未來3個月增加投資于股票的資金量，13.2%的投資者考慮減少資金量，44.7%的投資者選擇維持現(xiàn)有資金量。