基本面分析：

　　美棉在本周走勢平穩(wěn)陰跌陰漲，周處投資者對我國經(jīng)濟(jì)成長的憂慮加重，之后美棉供應(yīng)在短期緊張，新棉上市可能推遲，會(huì)使棉花價(jià)格反彈，但是從消費(fèi)上看，缺乏消費(fèi)支撐，所以反彈有限。

　　我國來看，棉花震蕩幅度超過美棉，周內(nèi)出現(xiàn)大跌反彈現(xiàn)象，收儲(chǔ)束新的政策出臺將使內(nèi)外價(jià)格棉價(jià)差縮小，利空因素明確導(dǎo)致空頭大幅增倉打壓棉價(jià)破位下跌。在拋儲(chǔ)結(jié)束后市場供應(yīng)將會(huì)相對寬松，另一方面，全球棉花庫存高企將會(huì)威脅后市棉價(jià)。

　　技術(shù)面分析：CF1405合約與CF1401價(jià)差小幅縮小，但是兩者仍然相差1000元/噸，說明未來遠(yuǎn)期合約仍然是空頭為主。

　　綜上分析，棉花短期內(nèi)反彈因素有限，中長期受諸多因素影響，易跌難漲，建議短線可做多，中長期以空為主。

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　　出處:徽商期貨