[轉(zhuǎn)] 股指期貨調(diào)整尚未到位：魯證期貨5月7日早報

2015-05-07 09:32 來源： 魯證期貨 瀏覽：502 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

行情回顧及特征分析

股票市場

周三A股市場主要指數(shù)沖高回落，寬幅震蕩，截至收盤，滬深300、中證500和上證50指數(shù)分別跌0.95%、1.42%和0.31%，滬指跌1.62%,收于4229.27點，盤中一度失守4200點。盤面上，保險、券商、銀行等權(quán)重股早盤一度護盤推動指數(shù)大漲，但量能不足，午后回落，尾盤放量跳水，前期走勢強勁的船舶、運輸、建筑、鋼鐵等板塊領(lǐng)跌。整體而言，創(chuàng)業(yè)板為代表的題材股強勢，創(chuàng)業(yè)板指收盤漲2.27%。兩市合計成交12559億元，萎縮近7%。

期貨市場

期指合約跟隨現(xiàn)指沖高回落，其中IH走勢弱于標的指數(shù)，IF、IC走勢則強于標的指數(shù)，IC當月合約貼水幅度繼續(xù)縮小至42.20點，IF當月合約升水幅度擴大至28.67點，期現(xiàn)套利空間繼續(xù)擴大。

持倉方面，IF大幅增倉10998手至210147手，連續(xù)三個交易日大幅增倉，IH和IC分別減倉2070手和294手，其中IH連續(xù)三個交易日較大幅度減倉。從盤中來看，IH減倉上行增倉下跌，IF、IC則增倉上行減倉下跌。

從主力凈空持倉來看，在四個合約上，主力合計增多13552手，增空12369手，增多力度稍大，但主力凈空持倉小幅增327手至7029手。而對于IH和IC，主力均是減多力度大于減空力度。

分會員來看，在IF四個合約上，多頭席位上，中信、永安增多均超過3000手，海通、浙商、格林大華、國海良時增多超過千手，同時光大、倍特、廣發(fā)減多超過千手；空頭席位上，中信、國泰增多超過兩千手，華泰、永安、魯證、南華增多超過千手。主力多空分歧較大，爭奪激烈。

技術(shù)分析

日線圖上，滬指、滬深300、上證50和中證500指數(shù)均失守20日均線，同時MACD和KDJ等指標均呈空頭走勢，短期下跌將延續(xù)。預計下方支撐在30日線附近，同時也是本輪上漲以來的0.382黃金分割支撐線附近和滬指4000點附近（不過實際上以上三個點有百點差距，綜合考慮約在滬指4000點附近）。

后市研判及投資建議

周三A股期現(xiàn)貨指數(shù)延續(xù)跌勢，技術(shù)上來看，主要指數(shù)失守20日線，下方仍有較大下跌空間。但從盤中來看，雖然指數(shù)跌幅較大且跌勢凌厲，但成交萎縮，符合牛市調(diào)整特征。從期指持倉來看，雖然整體來看IF連續(xù)三個交易日大幅增倉，顯示下跌力度較大，但周三盤中增倉上漲減倉下跌，顯示下跌力度已經(jīng)開始放緩。消息面上，媒體，證監(jiān)會張育軍表示證單一證券公司融資融券余額不得超過本公司前一月末凈資本的4倍。根據(jù)3月底券商凈資本規(guī)模，按四倍計算，融資融券余額約為3.1萬億元，當前使用額度不足1.9萬億元，短期仍有較大空間，長期券商則有較大時間提高凈資本，故對于市場的利空影響更多在于心理層面。其他消息面整體中性。綜上，指數(shù)仍有下跌空間，調(diào)整尚未結(jié)束，但此次調(diào)整僅是牛市中的階段性調(diào)整，急跌是洗盤行為，調(diào)整不改牛市格局。故在期指的操作上，建議中長線資金勿急于抄底，仍以日內(nèi)短線操作為主。

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