在國(guó)內(nèi)減產(chǎn)超預(yù)期支撐下，白糖期貨價(jià)格一路扶搖直上，日前一舉突破5692元/噸的兩年多高點(diǎn)，不過(guò)近期表現(xiàn)弱勢(shì)，主力1509合約甚至走出五連陰。本周二，在銷(xiāo)售數(shù)據(jù)利好的帶動(dòng)下，鄭糖延續(xù)夜盤(pán)升勢(shì)，SR509收?qǐng)?bào)5589元/噸，較前一日上漲54元/噸，漲幅0.98%，成交113.63萬(wàn)手，持倉(cāng)大增近兩萬(wàn)手至73.45萬(wàn)手。

　　“白糖期貨近期五連陰主要是減產(chǎn)題材消化后，盤(pán)面消息平淡，等待采購(gòu)環(huán)節(jié)的認(rèn)可。且五一假期前一度出現(xiàn)了產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)價(jià)格倒掛約200元/噸的情況，消費(fèi)旺季尚未啟動(dòng)，盤(pán)面出現(xiàn)了相應(yīng)震蕩行情。而昨日4月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐，庫(kù)存繼續(xù)下降，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，期貨盤(pán)面因此躍躍欲試，走出反彈行情。”光大期貨分析師張笑金告訴中國(guó)證券報(bào)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，海南產(chǎn)糖28.23萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)率41.74%，同比增加1.04%；云南產(chǎn)糖209.55萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)率38.28%，同比上漲6.64%，庫(kù)存129.33萬(wàn)噸，同比減少23.63萬(wàn)噸。

　　在海南和云南產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)利好推動(dòng)下，市場(chǎng)看漲情緒再一次升溫。“截至4月底，廣西食糖產(chǎn)量?jī)H能達(dá)到632萬(wàn)噸，工業(yè)庫(kù)存也大幅低于預(yù)期，因此市場(chǎng)擔(dān)心未來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)存在短缺，推動(dòng)糖價(jià)上漲。”國(guó)泰君安期貨研究員周小球表示。

　　回顧過(guò)去大半年，驅(qū)動(dòng)本輪糖價(jià)上漲的因素主要是國(guó)內(nèi)減產(chǎn)超預(yù)期以及進(jìn)口政策超預(yù)期，眼下減產(chǎn)預(yù)期的炒作已接近尾聲，周小球預(yù)計(jì)未來(lái)進(jìn)口量及進(jìn)口政策將成為影響國(guó)內(nèi)糖價(jià)的最關(guān)鍵因素。

　　中信期貨分析師高旺認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)糖價(jià)剛出現(xiàn)回升，政府預(yù)計(jì)不會(huì)大量批準(zhǔn)配額外食糖進(jìn)口，若后期食糖價(jià)格繼續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)供應(yīng)缺口，那么政府可能批準(zhǔn)部分配額外食糖進(jìn)口；目前鄭糖很大程度上取決于進(jìn)口政策，在進(jìn)口政策不出現(xiàn)大的調(diào)整的情況下，預(yù)計(jì)鄭糖后市繼續(xù)上漲概率較大。

　　張笑金對(duì)后市也相對(duì)樂(lè)觀。她表示，“進(jìn)出口政策短期維持不變，進(jìn)口依然處于嚴(yán)格管控之中。本榨季整體供需平衡，缺口可能出現(xiàn)在10-11月新舊交替之時(shí)。屆時(shí)替代品銷(xiāo)售情況、走私糖局面均有可能對(duì)糖價(jià)走勢(shì)帶來(lái)不確定性影響。目前市場(chǎng)依然保持較好的牛市格局，現(xiàn)貨5500元/噸的價(jià)格被銷(xiāo)區(qū)認(rèn)可后，牛市有望重啟。”

　　周小球則顯得較為謹(jǐn)慎。他認(rèn)為，糖價(jià)經(jīng)過(guò)短時(shí)間快速上漲以后，進(jìn)口量階段性增速明顯使得市場(chǎng)樂(lè)觀心態(tài)逐漸冷卻，而現(xiàn)貨價(jià)格也達(dá)到了糖廠的心理價(jià)位，糖廠擴(kuò)大銷(xiāo)售速度的需求增加，因此短時(shí)間現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)大幅上漲概率不大。（王姣）