[轉(zhuǎn)] 股指資金面有所弱化：興業(yè)期貨5月4日早報(bào)

2015-05-04 09:24 來(lái)源： 興業(yè)期貨 瀏覽：398 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

周四為四月最后一個(gè)交易日，A股市場(chǎng)震蕩回落。上證綜指開(kāi)盤(pán)后一度站上4500點(diǎn)，而后權(quán)重股表現(xiàn)低迷導(dǎo)致指數(shù)回落并維持震蕩，尾盤(pán)跳水小幅收跌，4月份大漲近20%，月線實(shí)現(xiàn)三連陽(yáng)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)暴漲再度刷新歷史記錄。

截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)收4441.66點(diǎn)（-0.78%），深證成指報(bào)收14818.64點(diǎn)（-0.36%），中小板指數(shù)報(bào)收8777.18點(diǎn)（-0.24%），創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲報(bào)收2857.89（+2.16%）。

行業(yè)板塊方面：

中信計(jì)算機(jī)、房地產(chǎn)和建筑領(lǐng)漲，漲幅分別是2.78%、2.32%和2.28%，與之相比中信石油石化、有色金屬和煤炭有所下跌，跌幅分別為1.97%、2.33%和2.60%。

主題和概念方面：

互聯(lián)網(wǎng)、電力和軟件指數(shù)漲幅較大，分別上漲3.83%、3.34%和3.30%，而石油天然氣、煤炭和貴金屬指數(shù)跌幅較大，分別下跌2.33%、2.79%和3.04%；

互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)、體育指數(shù)漲幅超3%，分別上漲3.38%和3.15%，而油氣改革指數(shù)和黃金珠寶指數(shù)下跌，跌幅分別為1.81%和2.17%。

價(jià)格結(jié)構(gòu)方面：

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)價(jià)差為17.9，處正常區(qū)間；上證50期指主力合約期現(xiàn)價(jià)差為18.9，有理論上正套機(jī)會(huì)；中證500主力合約期現(xiàn)價(jià)差為-130.87，存在理論上反套機(jī)會(huì)(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本)。

從月間價(jià)差水平看，滬深300和上證50期指主力合約較下月價(jià)差分別為4.8和6.6點(diǎn)，處合理區(qū)間；而中證500期指則為-104.2點(diǎn)，倒掛幅度依舊偏大。

宏觀面主要消息如下：

1.美國(guó)4月ISM制造業(yè)指數(shù)為51.5，預(yù)期52.0；2.歐元區(qū)3月失業(yè)率為11.3%，預(yù)期為11.2%；3.歐元區(qū)4月CPI初值同比+0%，符合預(yù)期；4.日本央行維持利率不變，符合預(yù)期，且稱其經(jīng)濟(jì)正逐步復(fù)蘇；5.國(guó)內(nèi)4月官方制造業(yè)PMI值為50.1，預(yù)期為50.0；6.中央政治局會(huì)議稱，高度重視應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，將加大定向調(diào)控力度。

行業(yè)主要消息如下：

1. 政治局會(huì)議審議通過(guò)《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》；3.據(jù)中指院，國(guó)內(nèi)4月百城新建住宅均價(jià)環(huán)比-0.01%，同比-4.46%，略有回暖跡象；

資金面情況如下：

1.當(dāng)日貨幣市場(chǎng)利率繼續(xù)回落，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報(bào)1.69%，跌4.9bp；7天期報(bào)2.43%，跌0.9bp。銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期加權(quán)利率報(bào)1.6112%，跌9bp；7天期報(bào)2.375%，跌6.1bp；3.本周滬深兩市新股申購(gòu)高峰將至，24只新股將在5月5日至5月7日連續(xù)三天密集申購(gòu)，凍結(jié)資金將超過(guò)2.5萬(wàn)億。

雖經(jīng)濟(jì)基本面略有改善，但整體依舊疲軟，故宏觀面政策刺激預(yù)期繼續(xù)強(qiáng)化，對(duì)股指仍為主要推漲因素；而從近日資金面和市場(chǎng)情緒看，其在持續(xù)上漲后有弱化跡象，新多盈虧比預(yù)期不佳。

操作上，IF1505前期多單仍可持有，新多暫觀望。

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