[轉] 期債關注央行操作 回調風險正在積累

2015-04-28 09:34 來源： 混沌天成期貨 瀏覽：437 評論：(0) 作者：開拓者金融網

昨日SHIBOR利率曲線整體繼續(xù)下行，幅度保持較小，其中2周SHIBOR保持平盤，1個月SHIBOR下行9.75個基點，3個月SHIBOR下行10.31個基點，目前看SHIBOR整體繼續(xù)維持下行態(tài)勢，資金市場持續(xù)寬松。7天回購定盤利率昨日大幅上行13個基點，目前跌破2.5%，有可能進一步下行。

中長期國債到期收益率昨日整體下行為主，7年期國債到期收益率下行5個基點至3.37%，10年期國債到期收益率下行5個基點至3.40%。

期債昨日大幅上行，再次回到98.4元一線，按照收盤角度來看，TF1506顯示的收益率為3.28%，TF1509顯示的收益率為3.22%，T1509顯示的收益率為3.28%。昨日市場傳聞央行將進行一輪大規(guī)模的QE，方式為購入地方債券，我們認為這個可能性不大，央行最多以抵押品的方式給予商業(yè)銀行再貸款的操作，央行原本和財政部在某些利益上存在著沖突（管錢的和管預算的），讓央行以購買債券的方式注入流動性則必須打破法律層面上的束縛才可以，因此這樣的消息為假的可能性比較大。即使以再貸款形式進行數量型寬松，我們認為央行在規(guī)模和抵押品的控制上將比較嚴格，更可能的是啟用PSL或者MLF等方式進行數量寬松。短期來看，期債依然在震蕩區(qū)間內，今日關注央行公開市場操作，總體上期債可能繼續(xù)上行，但是積累的回調風險也在逐步加大。期債關注央行操作，回調風險正在積累

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