上周五，棕櫚油期貨價(jià)格沖高回落，主力1509合約報(bào)收于4868元/噸，持倉量為69.8萬張，日減倉19684張。當(dāng)日，所有合約合計(jì)減倉4150張。上周二至周五，棕櫚油期貨持倉量呈現(xiàn)連續(xù)下降的局面，主力1509合約持倉量由4月20日的75.8萬張下降至69.8萬張，持倉量累計(jì)減少6萬張。

　　4月中旬以來，三大植物油持倉量均有增加：豆油主力1509合約持倉量在4月15日、4月21日和4月23日均突破100萬張，其中4月23日持倉量創(chuàng)下合約上市以來最高值，達(dá)到100.6萬張；棕櫚油主力1509合約在4月17日―4月23日持倉量均維持在70萬張以上，其中4月20日持倉量增至75.8萬張，創(chuàng)下合約上市以來最高持倉量；鄭油主力1509合約在4月23日達(dá)到最高持倉量11.8萬張。資金對(duì)于植物油的關(guān)注度提升，一定程度上推升了油脂價(jià)格，后期隨著資金的撤離，棕櫚油期價(jià)上漲勢頭也將降溫。

　　CFTC豆油期貨持倉數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，CBOT豆油非商業(yè)多頭持倉量連續(xù)四周上升，至123178張，較3月同期上升約5764張；空頭持倉量則連續(xù)三周下降，至72514張，較3月同期下降16358張。CBOT豆油期貨非商業(yè)持倉呈現(xiàn)凈多頭格局。國際市場中多頭對(duì)于豆油的青睞，提升了國內(nèi)市場資金對(duì)于豆油和棕櫚油的關(guān)注度，從而使得棕櫚油等植物油持倉量增加。

　　上周五，國內(nèi)棕櫚油主力1509合約上，多單減持榜前三席的光大期貨席位、瑞達(dá)期貨席位和魯證期貨席位分別減持多單3885張、3722張和2368張，累計(jì)減持多單9975張，而空單減持榜前三席的國投期貨席位、南華期貨席位和北京首創(chuàng)期貨席位分別減持空單6223張、5358張和3024張，累計(jì)減持空單14605張。從減持榜前三席的情況看，空單減持?jǐn)?shù)量高于多單減持?jǐn)?shù)量。多單增持榜前三席的中國國際期貨席位、東證期貨席位和格林大華期貨席位分別增加多單2300張、1860張和1632張，累計(jì)增加5792張多單，而空單增持榜前三席的東興期貨席位、信達(dá)期貨席位和國富期貨席位，分別增加空單4691張、3381張和2000張，累計(jì)增加10072張空單。從增持榜前三席的情況來看，空單增持?jǐn)?shù)量也高于多單增持?jǐn)?shù)量。總體上，對(duì)于增、減持倉的前三席而言，棕櫚油1509合約多單凈減少4183張，空單凈減少4533張，空單凈減持?jǐn)?shù)量略高于多單，資金有流出跡象。

　　綜上所述，棕櫚油持倉量下降，資金關(guān)注度下滑，預(yù)計(jì)上漲行情將有所降溫。 （作者單位：國泰君安期貨）