上周，基本金屬市場表現(xiàn)偏弱，品種走勢分化嚴(yán)重。上期有色金屬指數(shù)連續(xù)四周維持窄幅振蕩，上周最高至2538.4，最低至2462.3，站上10日均線上方，成交量較前一周明顯減半，周內(nèi)下跌0.85%。

　　?：倫銅周內(nèi)下滑至5865美元/噸一線，跌幅最大超4.5%，成交持倉雙雙下降。滬銅表現(xiàn)明顯滯漲抗跌，盤初高位僅44200元/噸，隨后回落至43000元/噸關(guān)口下方，上方均線粘連壓力劇增，44000元/噸關(guān)口附近拋盤明顯增加，跌幅2%。周內(nèi)完成主力換月，但夜盤活躍度明顯下降。

　　鋁：上周國內(nèi)調(diào)整部分鋁加工材的出口關(guān)稅至零關(guān)稅令國內(nèi)外鋁價走勢背離，倫鋁供應(yīng)過剩的擔(dān)憂重燃，加上美國房屋、首申等數(shù)據(jù)皆不及預(yù)期，市場人氣受壓明顯，倫鋁自高位1825美元/噸一線回落，回歸弱勢。

　　滬鋁主力換月至1507合約，周內(nèi)再度跌至萬三關(guān)口附近后出現(xiàn)觸低反彈走勢，加上國內(nèi)關(guān)稅調(diào)整利好助推，主力合約強勁上揚。雖然上方20日均線稍顯壓力未能立刻突破，但市場氣氛漸漸轉(zhuǎn)多，成交量增加4.4萬手至18.6萬手，持倉量增加2萬手至12.4萬手。

　　?：上周內(nèi)消息多空交織，倫鉛在2000―2060美元/噸高位區(qū)間振蕩，持倉量增加。自3月23日起，庫存已持續(xù)下降近5萬噸，這無疑成為多頭炒作的最大籌碼，在持續(xù)上漲一個月之后，多頭推漲力度減弱，短期指標(biāo)MACD及KDJ均有弱化跡象，預(yù)計本周倫鉛將繼續(xù)爭奪2050美元/噸關(guān)口，運行區(qū)間為2000―2080美元/噸。

　　滬鉛主力1506合約振幅較大，圍繞在13200―13750元/噸，但重心維持在13500元/噸一線，近月合約因現(xiàn)貨緊張支撐買盤較多，但遠(yuǎn)月合約拋壓較嚴(yán)重。滬鉛主力1506合約上周上沖13750元/噸未果，此位置壓力較大，預(yù)計后市滬鉛將維持區(qū)間振蕩。短期技術(shù)指標(biāo)有弱化跡象，但是由于現(xiàn)貨偏緊，多空爭奪較激烈，遠(yuǎn)期合約拋壓較大。

　　п：上周市場交投謹(jǐn)慎，倫鋅于2200―2250美元/噸區(qū)間振蕩。滬鋅1506合約逐步換月至1507合約，主力合約多空糾結(jié)于16500―16600元/噸附近，上行動能減弱。投資者情緒謹(jǐn)慎，倉量均有下滑，總成交量縮減84500手至94.8萬手，持倉量縮減9080手至25.3萬手。

　　現(xiàn)貨市場方面，周內(nèi)僅個別煉廠低價惜售，但多數(shù)正常出貨，市場貨源充裕，個別普通品牌掌握在大型持貨商手中，市場流通貨源略減。周內(nèi)，為交付長單的中間商伺機逢低收貨，采購積極性增加帶動市場成交。下游逢低按需采購，整體成交較前一周略有改善。 （作者單位：萬達期貨）