年初尤其是3月下旬以來，國內(nèi)期現(xiàn)貨糖價出現(xiàn)了明顯的持續(xù)上漲行情，而同一時期國際糖價則持續(xù)下滑，這導致國內(nèi)外價差越來越大。期貨日報根據(jù)近日國際糖價和國內(nèi)現(xiàn)貨糖價推算，配額內(nèi)進口船期為7―8月的泰國糖、船期為6―7月的巴西糖成本和國內(nèi)現(xiàn)貨糖價的價差均在2400元/噸左右，配額外進口的價差則均在1600元/噸左右。

　　根據(jù)調(diào)查，刺激國內(nèi)期現(xiàn)貨糖價上漲的主要原因有兩個，一是當前榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量下滑幅度較大，導致今年國內(nèi)糖市產(chǎn)需缺口高達400萬噸；二是政府及相關(guān)部門加強了對進口食糖的管理力度，削弱了國際糖價下跌對國內(nèi)糖市的沖擊。

　　目前，國內(nèi)期現(xiàn)糖價跨越配額外進口成本，并向國內(nèi)糖企最高生產(chǎn)成本靠近的態(tài)勢越來越明朗，國內(nèi)外糖價走勢背離的程度越來越嚴重，進口食糖可以獲取高額利潤正在吸引著市場各方的目光。在這種背景下，政府及相關(guān)部門自去年下半年以來所實施的嚴格管理食糖進口，加大打擊食糖走私力度的調(diào)控措施正在經(jīng)受考驗，政府及相關(guān)部門調(diào)控食糖進口的能力也在接受考驗。一些市場人士擔心，隨著國內(nèi)外糖市價差的再度擴大，即使配額內(nèi)外進口食糖的數(shù)量仍能夠得到控制，但走私原糖和成品糖的數(shù)量可能會增加，同時國儲糖也有可能擇機拋售，食糖替代現(xiàn)象也會大量涌現(xiàn)，這均會對糖價上漲形成遏制。

　　“驅(qū)動此次國內(nèi)糖價上漲的因素主要是國產(chǎn)糖減產(chǎn)超預(yù)期，以及食糖進口調(diào)控力度超預(yù)期，其中國產(chǎn)糖減產(chǎn)對糖價的利好影響已經(jīng)告一段落，政府及相關(guān)部門對進口糖的控制則仍在驅(qū)動著國內(nèi)糖價跨越配額外進口成本，向國內(nèi)糖企最高的生產(chǎn)成本靠近。”國泰君安期貨白糖高級分析師周小球認為，受此影響，國內(nèi)食糖現(xiàn)貨價格漲至5500元/噸乃至更高價位具有合理性。

　　有食糖貿(mào)易商告訴，政策對國內(nèi)市場的影響已經(jīng)成為最關(guān)鍵的因素，當前市場比較擔心進口數(shù)量一旦控制不了，糖價就會出現(xiàn)大幅回調(diào)。不過，反過來分析，在糖價到了當前的高度以后，政府及相關(guān)部門放開食糖進口的可能性反而更小，因為如果放開進口，國內(nèi)糖市混亂的局面和全行業(yè)虧損的格局又會出現(xiàn)，其市場監(jiān)管責任會更大。市場預(yù)期，政府及相關(guān)部門肯定希望糖市平穩(wěn)發(fā)展，在糖價已經(jīng)明顯出現(xiàn)超預(yù)期上漲的跡象以后，未來國儲糖拋售的概率將逐漸增大，食糖被替代的現(xiàn)象也會出現(xiàn)。另外，前期進口貿(mào)易商購買的食糖正在集中到港，這也會遏制糖價的進一步走高。相關(guān)部門公布的數(shù)據(jù)顯示，3月我國進口食糖49.1萬噸，同比增長19.3%，環(huán)比大幅增長296.25%。今年第一季度進口食糖約100萬噸，同比增長13.67萬噸。