[轉] 三大期指全線強勢翻紅 中證500期指首現(xiàn)升水
成長股在經(jīng)歷了短暫的調整之后再度走強。周二，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲逾百點，漲幅達5.82%，中小板指數(shù)漲幅為3.88%。與此同時，期指三大品種也全線翻紅。中證500期指凸顯強勢，漲幅最大，并由上市之初的深度貼水轉為升水。
截至昨日收盤，滬深300期指主力合約IF1505漲94.8點，漲幅2.10%，最終收于4618.8點。上證50期指主力合約IH1505最終收報3234點，漲57.2點，漲幅1.80%。中證500期指IC1505合約最終收報8140.4，漲519.2點，漲幅6.81%。
分析人士認為，中證500期指走強顯示出市場的看多情緒，成長股短期下探的空間或將有限。
中證500期指上市以來首次出現(xiàn)升水格局。從期現(xiàn)溢價來看，截至收盤，IF1505和現(xiàn)貨滬深300指數(shù)間負溢價為0.36點，微幅貼水。IC1505合約較上證50指數(shù)正溢價19.64點，維持升水態(tài)勢。中證500期指較中證500指數(shù)正溢價27.71點，價差大幅收斂，由深度貼水轉為升水。
“大幅貼水必定催生了大量反向套利資金的入場”，國泰君安期貨分析師胡江來認為，一是部分反向套利資金入場，糾正了基差的大幅偏離。二是對沖以及單邊看多資金的入場。部分參與者選擇“買中證500、賣上證50”的短期對沖策略，一定程度上促使了中證500股指期貨表現(xiàn)偏強。
事實上，中證500期指的大幅貼水出現(xiàn)修復在市場預料之中，但一天之內(nèi)完成修復有點超出預期。“這說明中證500期指投資者看多氣氛有所回升”，中信期貨投資咨詢部副總經(jīng)理劉賓表示，市場此前預期套保需求和看空成長板塊的投機資金兩股力量會壓制中證500期指走勢，導致上市初期出現(xiàn)貼水。但從成交持倉比看，中證500期指的投機成分偏多，套保意愿并不強。“投機者之間的博弈則顯示多頭奪回被動地位，暗示成長股短期還是難以出現(xiàn)深度回調。”
成交持倉方面，中證500期指成交量大幅增加，資金參與熱情首次超過上證50期指。滬深300期指成交164.16萬手，總持倉20.19萬手；上證50期指成交14.06萬手，持倉19524手；中證500期指成交25.48萬手，持倉45448手。
中金所盤后持倉排名顯示，IF1505合約前20名多頭席位增持4591手至7.62萬手，前20名空頭席位增持3302手至7.96萬手。具體席位上，永安期貨減持多單708手；中信期貨增持空單1109手；海通期貨增持多單1956手，減持空單562手。
IC1505合約前20名多頭席位增持5385手至1.44萬手，前20名空頭席位增持4873手至1.19萬手。IH1505合約前20名多頭席位增持2490手至2.85萬手，前20名空頭席位減持137手至3.08萬手，多方力量明顯占優(yōu)。
中小盤股再次走強是否意味著又一輪風格切換？劉賓認為，改革預期是中小盤成長股的主要驅動力，并沒有明顯弱化。如果成長股長周期受益改革紅利，估值多少為合理很難判斷，中小盤股的走勢并不會輕易結束，但會有所分化。“至于昨日的強力拉升是否說明短暫調整充分釋放了做空動能，還存在不確定性，未來股市或繼續(xù)呈現(xiàn)藍籌和中小盤輪動局面”。
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