[轉] 中國過剩的棉花 只有出口才是唯一出路
去年我們在香然會舉辦了一個研究棉花的論壇，和林廣茂、林總做了個多空的交流。
那個時候，多方主要的觀點就是收購價格——因為惜售——價格暫時降不下來；再次就是對拋儲的預期，國家收購后，拋儲成本每年在增加，因為，預計拋儲價格不會太低。
從現(xiàn)在來看，做多的這兩個理由，越來越弱了。惜售已經(jīng)不存在了，他們前幾天組織了棉花考察，據(jù)現(xiàn)貨企業(yè)講，現(xiàn)在只要有人買棉花，價錢好說。
現(xiàn)在急著要出售棉花。為什么呢？就是怕拋儲一開始，棉花就更不好賣了。我去年在講這個棉花最后到3、4月份，國家拋儲的時候，價格可能要出現(xiàn)蹺蹺板。若國家拋儲（價格），假如說是12000，那其他棉販子手里的棉花可能就低于12000，那國家就拋不出去。貿(mào)易商的價格低了，拋儲價格還得繼續(xù)下降?，F(xiàn)在預測，基本上比較接近。再者，現(xiàn)在出了個目標價，新出目標價格，其實對棉花現(xiàn)在的現(xiàn)貨價格其實是沒有影響的，它主要影響的是今年的種植面積。
目標價格高，種棉花的積極性就高，種植面積可能會擴大。前幾天棉花反彈，可能是出了這個目標價格以后，就是美國的棉花可能把這個政策誤讀了。其實就是這個目標價格的價格越高，對明年的棉花產(chǎn)量的預計提高的越大，價格就會更要下跌。增加了供應量，這個應該是利空。反彈了兩天，昨天棉花又開始回歸下跌。
再者，就是棉花的拋儲，前面已經(jīng)說了，現(xiàn)貨商賠本賣棉花，他不擔心了；再就是目標價格，有兩個靴子，一個靴子已經(jīng)落地了。那么現(xiàn)在最關心的就是國家的拋儲政策。按我們商人的邏輯，存量貨總要出售，總不能爛在庫里。
我認為拋儲價格只有低于市場價，它才能拋得出去?，F(xiàn)在市場價格大致是12000，那么拋出價格需要低于這個數(shù)，剛開始拋儲價低于這個市場價的時候，它可能拋出去一部分，適應一段時間，它的價格又高于市場價了，還得繼續(xù)下跌，才能繼續(xù)拋得出去，那么最后這個價格——還是我去年的觀點——最后一定要向國際市場價格靠攏，甚至是低于國際市場價格。中國富余的棉花，只有出口才能消化，這是唯一的出路。
現(xiàn)在的庫存棉花1100萬噸，夠中國2-3年的使用量，不找到出口這條路，庫存是消化不完的。要是低于國際市場價格，咱們中國棉花轉為出口，國際棉花價格會大跌，我覺得這個價格非下降不可?？傊?，這個棉花，我從去年3月份，從20000開始做空，到現(xiàn)在還一直做空，我堅定的看到10000以下。要是徹底消化庫存，可能現(xiàn)在掉一半。就是看國家的政策怎么樣。
按現(xiàn)在拋儲，菜籽油，那個收儲價格，當時也是12000-13000，現(xiàn)在就按5800的市場價收。根據(jù)這個先例，現(xiàn)在的棉花很可能按這個低于市場價拋儲?，F(xiàn)在，新疆每天在拍賣棉花，一斤也成交不了。說明它就是高于市場價，要想出售成功，必須低于市場價。當拋儲價格大幅低于市場價時，棉花價格的下跌才開始。
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