[轉(zhuǎn)] 股指期貨主力均衡移倉(cāng) 夯實(shí)“黃金坑”

2015-04-16 09:16 來(lái)源： 中證網(wǎng) 瀏覽：444 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

4月15日，多空激烈博弈導(dǎo)致期指百點(diǎn)巨震，尾盤出現(xiàn)跳水，總成交量創(chuàng)下2015年1月下旬以來(lái)的最高值，今年內(nèi)只有1月9日和1月20日的總成交量超過(guò)昨日。對(duì)于即將于4月16日上市的上證50和中證500股指期貨，分析人士認(rèn)為，兩個(gè)新的股指期貨品種對(duì)市場(chǎng)影響中性，并且有助于現(xiàn)貨指數(shù)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，昨日小盤股下跌，主要誘發(fā)因素或?yàn)橄鄬?duì)疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。展望后市，未來(lái)流動(dòng)性寬松政策的預(yù)期有望加強(qiáng)，在改革大趨勢(shì)之下，股指中長(zhǎng)期仍具備上行空間。

總成交量逼近200萬(wàn)

昨日，滬深300股指期貨出現(xiàn)大幅震蕩。其中，IF1504合約低開(kāi)于4368點(diǎn)后小幅震蕩，10時(shí)30分左右出現(xiàn)一波近60點(diǎn)跳水；午盤震蕩上漲至4469.2點(diǎn)的日內(nèi)高位后緊接著又出現(xiàn)一波逾100點(diǎn)的大幅下挫，最低下跌至4368點(diǎn)。截至收盤，IF1504合約報(bào)收于4382.4點(diǎn)，下跌51.8點(diǎn)或1.17%。

基差溢價(jià)方面，截至收盤，四大合約重新回歸小幅升水狀態(tài)，IF1504合約升水幅度為1.89點(diǎn)。昨日期指總成交量再度放大，較上一交易日增加20.3萬(wàn)手至194.3萬(wàn)手，創(chuàng)2015年1月下旬以來(lái)的峰值。

寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇表示，昨日期指盤中跳水和A股本身面臨的調(diào)整壓力有關(guān)，引發(fā)調(diào)整的導(dǎo)火線很大可能是當(dāng)天公布的一季度GDP、工業(yè)增加值和固定資產(chǎn)投資等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。此輪上漲邏輯在于流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)和改革紅利，當(dāng)前需要經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升以接過(guò)股市上漲的驅(qū)動(dòng)接力棒。

4月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，初步核算，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值140667億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.0%；一季度全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算同比增長(zhǎng)6.4%；一季度固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）77511億元，同比名義增長(zhǎng)13.5%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)14.5%）。

對(duì)于即將于4月16日上市的上證50和中證500股指期貨，國(guó)泰君安期貨金融衍生品研究所副所長(zhǎng)陶金峰表示，4月15日中證500指數(shù)大跌與4月16日即將上市的中證500股指期貨沒(méi)有必然的因果關(guān)系?！爸凶C500股指期貨和上證50股指期貨上市，對(duì)于相關(guān)股指及股票的影響是中性的。部分機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)選擇中證500股指期貨或上證50股指期貨進(jìn)行套期保值，同時(shí)會(huì)減輕在相對(duì)高位拋售股票的壓力。”

仍有上漲空間

隨著4月17日當(dāng)月合約交割日漸近，昨日資金明顯在IF1504和IF1505合約進(jìn)行移倉(cāng)換月。其中，IF1504合約持倉(cāng)量減少26977手，IF1505合約持倉(cāng)量增加19258手。此外，IF1506合約持倉(cāng)量增加2408手，IF1509合約的持倉(cāng)量則減少392手。

中金所公布的數(shù)據(jù)顯示，在IF1504合約中，多頭前20大席位累計(jì)減持多單18038手，空頭前20大席位累計(jì)減持空單19560手。在IF1505合約中，多頭前20大席位累計(jì)增持多單16193手，空頭前20大席位累計(jì)增持空單16558手?？傮w來(lái)看，多空變動(dòng)均衡。

分析人士指出，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，交割日期間，期指表現(xiàn)平穩(wěn)，極少出現(xiàn)異常波動(dòng)，且目前當(dāng)月合約和滬深300指數(shù)點(diǎn)位接近，移倉(cāng)換月將平穩(wěn)進(jìn)行，交割日料不會(huì)對(duì)期指走勢(shì)帶來(lái)明顯影響。

展望后市，廣發(fā)期貨股指分析師黃苗認(rèn)為，三大因素表明長(zhǎng)期來(lái)看股指仍有上漲空間。首先，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，使得未來(lái)寬松政策預(yù)期加強(qiáng)，降準(zhǔn)或降息政策可能加快推出。其次，當(dāng)前市場(chǎng)情緒偏樂(lè)觀，增量資金入市步伐不斷加快，即便4月15日有新股申購(gòu)，股市成交量依然處于高位。第三，改革的大趨勢(shì)，將給市場(chǎng)帶來(lái)持續(xù)炒作題材。

“短線波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有所加大，但是短線調(diào)整空間不大，中長(zhǎng)線上漲趨勢(shì)沒(méi)有改變。改革和政策紅利預(yù)期、場(chǎng)外資金入市、貨幣政策寬松及預(yù)期等因素均對(duì)股指中長(zhǎng)線上漲構(gòu)成支撐?！碧战鸱逭J(rèn)為。

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