[轉(zhuǎn)] 欲揚(yáng)先抑 鎳價或?qū)⒀永m(xù)”過山車”

2015-04-13 16:57 來源： 國信期貨 瀏覽：501 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

4月13日，國內(nèi)有色金屬表現(xiàn)相對偏強(qiáng)，滬期鎳先抑后揚(yáng)再次上漲，此前夜盤鎳價摸高回落，一度觸及高點(diǎn)95670元/噸，而在白天交易時段鎳價先跌后漲，向下錄得93700元/噸后反彈，午后進(jìn)一步擴(kuò)大漲幅，收盤報95230元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲1150元/噸，漲幅在1.22%。當(dāng)日投資者交投熱情尚可，多空對后市分歧較大，總持倉持續(xù)上揚(yáng)。

現(xiàn)貨方面，13日上午上海現(xiàn)貨市場鎳報價在94000-95500元/噸，較上一交易日跌100元/噸，金川鎳的成交價格在95500元/噸左右，俄鎳成交在94000元/噸左右。國內(nèi)現(xiàn)貨市場鎳價企穩(wěn)，近期主要受到正套投機(jī)的影響，國內(nèi)價格下行較快。據(jù)貿(mào)易商透露，供貨商態(tài)度較為積極，但市場逐漸聚集悲觀情緒，對后市多持看跌觀點(diǎn)。

海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，中國3月進(jìn)出口數(shù)據(jù)疲軟，究其原因，主要受到季節(jié)性因素與外圍經(jīng)濟(jì)未見明顯起色影響，加上3月人民幣匯率走升，導(dǎo)致中國3月出口同比增速顯著回落，而進(jìn)口端受低基數(shù)及內(nèi)需疲軟的拖累。然而，中國外貿(mào)形勢的低迷對鎳價負(fù)面影響有限，因市場多數(shù)機(jī)構(gòu)早已接受了“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷，維穩(wěn)政策保底”的整體思路，隨著中國高層進(jìn)一步認(rèn)識到實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷表現(xiàn)，二季度中國“穩(wěn)增長”措施料更多落地，改革紅利與保底措施齊飛，貨幣寬松政策預(yù)期再升溫，對有色金屬反而起到支撐作用。

鎳礦供應(yīng)端，按照往年經(jīng)驗(yàn)，4月份開始隨著雨季逐步結(jié)束，菲律賓鎳礦出貨量將大量增加。至7、8月份菲律賓鎳礦出貨量會達(dá)到高峰，期間菲律賓鎳礦供應(yīng)將保持在較充盈的狀態(tài)。然而，今年預(yù)期已久的厄爾尼諾現(xiàn)象或最終降臨，或加劇主要鎳礦產(chǎn)出國遭遇災(zāi)害性天氣的可能性，在“厄爾尼諾”魅影之下，全球礦產(chǎn)供應(yīng)變數(shù)增大。

目前鎳市多空博弈，“資金市”特征較為新湖，雖然進(jìn)口俄鎳涌入對沖擊國內(nèi)現(xiàn)貨，但考慮到短期鎳價超跌下，國內(nèi)生產(chǎn)成本高及供應(yīng)逐步收緊等因素，鎳價向下的空間并不大，建議投資者以“短空長多”策略對待，操作上關(guān)注低位趨勢多單抄底機(jī)會。

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