[轉] 需求轉暖 菜粕能否守得云開見月明
除了面積、產(chǎn)量下降的影響之外，菜油小榨占比的不斷提高也直接導致菜粕產(chǎn)量的減少
2014年4月，兩湖地區(qū)尤其是湖北地區(qū)遭遇連續(xù)陰雨天氣，使得油菜單產(chǎn)蒙受較大損失，加上臨儲政策出臺過遲等問題，菜粕期貨1409合約走出了一波從2400元/噸到3118元/噸的上漲行情。今年，隨著長江流域油菜進入開花期，影響新季油菜籽產(chǎn)量的關鍵時期再度來臨。新季油菜籽產(chǎn)量如何？下游備貨情況怎樣？油廠、飼料廠對后市的判斷和應對策略有何變化？相近的時間節(jié)點，同樣的區(qū)間振蕩前奏，今年比去年更低的起始價位，菜粕期貨能否再現(xiàn)去年的上漲行情？帶著這些問題，3月19—24日，期貨日報赴湖南和湖北兩地進行了實地考察。
油菜：種植面積“縮水”
從武漢出發(fā)，途經(jīng)荊州、荊門、岳陽等地，一路上發(fā)現(xiàn)除了受政府扶持力度大的沙洋地區(qū)之外，所到之處的新季油菜播種面積幾乎都出現(xiàn)了不同程度的下降。“油菜種植面積的下降一部分是受到小麥爭地現(xiàn)象影響，還有一部分是田地撂荒。”荊州當?shù)厝耸扛嬖V。
“今年荊州油菜種植面積同比減少兩成以上，特點是成片種植面積減少很多，原先傳統(tǒng)的油菜種植區(qū)塊有相當一部分被小麥替代。”中紡湖北公司負責人說。
“世界油菜看中國，中國油菜看湖北，湖北油菜看荊門。”業(yè)界的這一評價，形象地道出了荊門油菜產(chǎn)業(yè)的地位。中國是世界油菜種植大國，在最適宜油菜種植的長江流域，種植面積占全國的90%以上，占全球的近四分之一。荊門又是長江流域最核心的油菜種植區(qū)域，常年種植面積達200萬畝，占湖北省油菜種植面積的近四分之一，全國的六十分之一，平均畝產(chǎn)量為全國平均水平的1.5倍。荊門油菜籽年產(chǎn)量達35萬噸，是湖北省“一壺油”工程的重要基地?？扇缃瘢G門的油菜種植面積也有一定程度的減少，這直接導致農(nóng)民的收益“縮水”。
了解到，小麥和油菜屬于同季作物，同樣是前年10月前后播種，來年5月收獲油菜，晚10天左右收獲小麥。而小麥的種植效益高于油菜。
國海良時油菜分析師許曉燕給算了一筆賬：小麥、油菜的種植成本相差無幾，但由于收割期小麥的機械化程度高，而油菜是人工收割，因此費用相比小麥要高。而收益方面，按照一般單產(chǎn)水平下，小麥畝產(chǎn)800斤、油菜籽畝產(chǎn)300斤、2014年小麥托市價格1.18元/斤、2014年油菜籽收購價2.55元/斤來計算，小麥每畝收益要高于油菜179元。
實際上，種油菜更為費時費力，人工負擔明顯重于小麥。“小麥的田間管理明顯較油菜輕松，再比如小麥的種植基本已達到全部機播機收，省力且效率高，而油菜目前湖北地區(qū)機械化程度大概在三成左右，且機收要面臨損耗大、油菜未充分成熟的問題。”許曉燕說，隨著我國城鎮(zhèn)化進程的不斷推進，越來越多的農(nóng)村青壯年勞動力外出打工，真正從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的農(nóng)戶明顯趨于老齡化，鑒于種植、田間管理、收獲等人工負擔的明顯差異，不斷有傳統(tǒng)的油菜種植戶改種小麥。
在行業(yè)人士看來，農(nóng)民減少種植油菜面積的原因是國家政策導向差異。小麥作為主糧品種，是我國重要的戰(zhàn)略儲備物資，地位不可動搖，國家明確表示將繼續(xù)實行最低價格收購政策。而反觀油菜，國家是否將對油菜實行目標價格補貼制度還是未知數(shù)，政策上的不明朗也使得農(nóng)民種植油菜的積極性受挫。
眼下，要如何提高我國油菜主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民種植積極性，維護油菜種植面積穩(wěn)定，除了國家政策應盡快明朗之外，沙洋縣的一些成功經(jīng)驗值得借鑒。據(jù)湖北當?shù)赜推笕耸拷榻B，湖北省對油菜主產(chǎn)市縣都給予一定的種子、農(nóng)機具補貼，但比重不同，沙洋縣作為湖北油菜種植大縣，享受到的補貼比重較大。在政策扶持下，當?shù)剞r(nóng)戶仍保持著對油菜的種植熱情，從而保證了穩(wěn)定的油菜種植面積。
“除了政策扶持之外，加大對農(nóng)戶在種植成本、資金等方面的補貼刺激也是可行的辦法之一。”許曉燕說。
發(fā)現(xiàn)，爭地是經(jīng)濟利益驅使下農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中永恒的話題，前有大豆和玉米爭地，后有口糧和經(jīng)濟作物爭地。兩湖地區(qū)近年來遭遇的小麥和油菜爭地問題已日漸突出，這在源頭上極大地威脅了國產(chǎn)油菜產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，值得引起重視。
油菜籽：產(chǎn)量仍有較大不確定性
一般來說3月中下旬，油菜開始進入盛花期，長勢及后期發(fā)展決定新季油菜籽最后產(chǎn)量。
湖北鐘祥地區(qū)某油脂企業(yè)相關負責人介紹，鐘祥地區(qū)油菜3月中旬開始進入花期，一般持續(xù)半個月后進入角果成熟期，最后于5月上旬開始進入收獲期。在油菜進入開花期后，由于低溫降雨天氣等影響，授粉失敗就會產(chǎn)生敗育的情況，造成單產(chǎn)損失。
在考察期間，湖北地區(qū)有降雨出現(xiàn)，在田間看到已經(jīng)有偶現(xiàn)的敗育情況，但目前尚未對整體單產(chǎn)造成明顯的影響。從截至目前的監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，今年的單產(chǎn)情況好于去年，屬平年年景。重點要關注后續(xù)天氣發(fā)展，若持續(xù)降雨，敗育情況繼續(xù)增多，可能再次造成減產(chǎn)。
開花期后的角果成熟期，重點要關注油菜籽的千粒重，而此階段，光照是重要的天氣條件。期貨日報發(fā)現(xiàn)，去年正是由于角果成熟期出現(xiàn)了長達半個月的降雨天氣，造成最后產(chǎn)量下降達20%。實際上，光照長短決定油菜籽中油脂與蛋白的結構，光照越長，千粒重越大，含油率越高，相應地，蛋白含量就降低。角果成熟期之后，一般5月上旬開始，油菜籽進入最后的收獲期。
上述油脂企業(yè)負責人介紹，2006—2008年企業(yè)不參與收儲時，最早于5月8日開秤，今年由于收儲或天氣等原因影響，或會在5月20日前后開秤。值得注意的是，收獲前期仍需繼續(xù)警惕天氣帶來的不利影響，最重要的就是降雨，降雨會使得新收油菜籽迅速發(fā)芽，造成最后時刻的產(chǎn)量損失。
在許曉燕看來，若要預估今年的新季油菜籽產(chǎn)量，從截至目前的生長情況看，湖南、湖北地區(qū)油菜籽主產(chǎn)區(qū)的單產(chǎn)好于去年，但由于后期還需要繼續(xù)經(jīng)歷角果成熟期及收獲期，天氣預報情況亦不樂觀，因此最后的單產(chǎn)仍有很大的不確定性。
國家臨儲收購政策：懸而未決
近年來，國家油菜籽臨儲收購政策以維護市場價格穩(wěn)定，保護農(nóng)民種植收益為主要目的。但在國際油菜籽價格因供應寬裕而不斷下跌、國內(nèi)臨儲收購價格卻不斷上升的情況下，嚴重的內(nèi)外價格倒掛使得國產(chǎn)油菜籽加工企業(yè)經(jīng)營陷入困境，國家面臨高成本臨儲菜籽油出庫難的問題，同時由于農(nóng)戶實際油菜籽售價也遠不及臨儲收購價格，并未完全享受到臨儲托市的保障。但是，取消臨儲收購又會使得農(nóng)戶徹底放棄油菜種植。在進退兩難的情況下，油菜籽臨儲收購政策何去何從？
行業(yè)資深專家介紹，我國的油菜主產(chǎn)地過于分散，種植戶面積都較小，油菜籽直補的難度明顯大于棉花等品種。對于市場關注的今年新季油菜籽臨儲收購政策，該專家認為，今年中央“一號文件”確定棉花、大豆直補試點范圍不擴大，意味著今年國產(chǎn)油菜籽確定不會改為目標價格補貼政策。
如果今年油菜不改為目標價格補貼，今年油菜籽是否還將延續(xù)去年的政策？
該專家表示，目前可行的方案有三種：一是中儲糧繼續(xù)臨儲托市收購，但是收購價格可能下調，由前兩年的5100元/噸降至4700元/噸或4800元/噸；二是中儲糧不再收購，由市場主體自行收購，農(nóng)發(fā)行給予市場主體充足的貸款，由中儲糧給利息補貼；三是不收購，完全放開。
從消息人士處得知，今年油菜籽臨儲托市收購政策具有很大的不確定性，不過第一種方案可能性較大。“今年若繼續(xù)臨儲收購，參與省份將減少，2014年共有13個省參與托市收購。”
在考察的企業(yè)中發(fā)現(xiàn)，較之以往明顯不同的是，相對菜籽油，企業(yè)更關心菜粕的定價及銷售的具體政策。當前，在全球植物油走弱、飼料養(yǎng)殖業(yè)相對較強的大環(huán)境下，菜粕已經(jīng)取代菜籽油，成為油菜籽壓榨定價中的主要驅動性因素。對于菜粕的政策，2014年中儲糧實行上收菜粕所有權，自行定價銷售，但由于時效性、定價合理性等因素造成了較大的損失。
一位不愿透露姓名的企業(yè)人士表示，中儲糧今年不會像去年一樣上收菜粕所有權，“今年菜粕的政策，可能會恢復為類似2013年的政策，即菜粕銷售權重新交還給代收加工企業(yè)，中儲糧僅結合市場實際情況給出指導價”。
如今，油菜籽的臨儲收購政策懸而未決，而當前油菜籽距離上市不到兩個月，新季國產(chǎn)油菜籽政策的撲朔迷離，使得后期市場的不確定性非常大，同時也加大了各方主體判斷后市行情的政策性風險。許曉燕認為，盡管目前政策仍不明朗，但是如果今年中儲糧制定的政策再度刺激菜粕價格短期大漲，則將是做空下半年趨勢的機會。
菜粕：消費量萎縮
在“菜籽—菜油—菜粕”產(chǎn)業(yè)鏈上，市場價格風險累計原本最大的是油脂壓榨企業(yè)，但由于國家的臨儲收購政策，行業(yè)風險集中到了菜粕一個品種上，這也使得整個產(chǎn)業(yè)鏈上菜粕的價格波動較大。
菜粕命運的起伏跟豆粕尤為密切。當豆粕和菜粕價差縮小至一定程度時，飼料廠會選擇性價比較高的豆粕來替代菜粕。
從去年開始，水產(chǎn)飼料中菜粕的添加比例已經(jīng)從之前的30%—40%大幅下降至20%以下。湛江某飼料企業(yè)相關人士告訴期貨日報，目前沿海地區(qū)水產(chǎn)飼料中菜粕的添加比例在17%—18%，個別更靈活的小廠已經(jīng)調到了15%，并有進一步下調的趨勢，“沒有哪種飼料原料是不可替代的，只是大廠調整配方不會一次性到位”。
事實上，目前由于水產(chǎn)飼料配方調整，菜粕消費量已經(jīng)大幅萎縮。“從理論上比例可以降至0，所以還有很大的減少空間，但是由于8%—10%的‘下限’論仍有很大的爭議，因此，一些大企業(yè)為了保證產(chǎn)品的穩(wěn)定性，還是有8%—10%的剛性添加比例。”國內(nèi)某大型飼料企業(yè)負責人表示。不過，也有飼料企業(yè)的相關負責人認為，只要豆粕和菜粕的價差合適，菜粕可以完全用豆粕替代，不過，是否有這么大的替代空間仍有待驗證。如果按照目前的添加比例，降至8%極限水平的話，未來會有150萬—200萬噸的菜粕需求減少。
下游對菜粕需求的減少取決于當前豆粕和菜粕價格是否合理，而菜粕的供應減少緣于油菜籽種植面積的減少和菜油“小榨業(yè)”迅猛發(fā)展。再者就是菜油“小榨業(yè)”迅猛發(fā)展，“小榨業(yè)”生產(chǎn)出來的小機餅在飼料廠并不受歡迎。
據(jù)了解，小機餅指油菜籽經(jīng)小榨出油后剩余的殘渣，也稱小機粕。菜粕主要作為飼料原料消耗，小機餅理論上同樣用于飼料生產(chǎn)，但是，由于小榨壓榨過程中特有的高溫處理，蛋白變性造成蛋白溶解度降低，使得飼料廠一般都不愿意采購小機餅作為飼料原料。
這個問題在一些受訪油脂企業(yè)負責人處也得到證實，目前市場上還有相當數(shù)量的小機餅庫存難以消化。“今年小榨油廠爆發(fā)性增加，小機餅在未來兩年仍將不斷增長。”奧星糧油集團董事長梁紅星說，湖南地區(qū)小榨比例已經(jīng)達到50%。
在考察中發(fā)現(xiàn)，在目前的油菜籽產(chǎn)品體系中，市場主體更為關注菜粕。除了面積下降、產(chǎn)量下降的影響之外，菜油小榨占比的不斷提高也直接導致菜粕產(chǎn)量的減少。從菜粕供應方面來說，將給予菜粕價格一定的支撐。
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