[轉(zhuǎn)] 新鋼股份月內(nèi)面臨27億元巨額資金壓力

2013-08-02 13:08 來源： 中證網(wǎng) 瀏覽：453 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

由于股價持續(xù)低迷并遠低于轉(zhuǎn)股價，在可轉(zhuǎn)債到期日來臨之際，新鋼股份不得不啟動總額高達27億元的可轉(zhuǎn)債回售，從而給公司帶來了巨大的資金壓力。

27億元可轉(zhuǎn)債月內(nèi)回售

新鋼股份8月1日晚公告稱，公司股票自2013年6月21日至2013年8月1日連續(xù)30個交易日收盤價格低于當期轉(zhuǎn)股價格的70%，公司可轉(zhuǎn)債回售條款生效，可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分按面值的104%（含當期計息年度利息）回售給新鋼股份。

2008年8月，新鋼股份發(fā)行了27.6億元的可轉(zhuǎn)債。該轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價目前為5.41元/股。按照回售條件，觸發(fā)回售“紅線”對應(yīng)的價格為3.787元。自今年5月份下旬以來，新鋼股份股價跌幅超過40%，8月1日收盤價為3.09元，已經(jīng)連續(xù)30個交易日低于上述標準。

而截至今年6月30日，新鋼股份27.6億元的新鋼轉(zhuǎn)債中，僅有12000元選擇轉(zhuǎn)股，其余27.59億元的新鋼轉(zhuǎn)債均未轉(zhuǎn)股，占發(fā)行總量的99.9996%。

分析人士稱，上市公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)債后大多希望轉(zhuǎn)債持有人能在存續(xù)期內(nèi)實施轉(zhuǎn)股，進而通過“債轉(zhuǎn)股”的方式最大限度節(jié)省資金開支。觸發(fā)回售條件則是上市公司不愿看到的結(jié)果，這意味著其在短期內(nèi)將面臨巨大的資金償付壓力。

此次新鋼轉(zhuǎn)債回售申報期為8月9日至8月15日，回售價格為104.00元人民幣/張，回售資金的發(fā)放日為2013年8月20日。市場人士稱，出于收益最大化考慮，轉(zhuǎn)債持有人或放棄行使回售權(quán)而等待到期兌付。新鋼轉(zhuǎn)債到期日為2013年8月20日，轉(zhuǎn)債到期兌付價格為107.00元人民幣/張。

加劇經(jīng)營壓力

去年以來，鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷，產(chǎn)品價格大幅下跌，導致新鋼股份業(yè)績狀況惡化，去年虧損額高達10億元，今年一季度繼續(xù)虧損1.16億元。截至一季度末，公司資產(chǎn)負債率已經(jīng)達到74.64%，為近十多年來的新高。此次高達27億元的可轉(zhuǎn)債回售，將令資金本就緊張的新鋼股份雪上加霜，如果周轉(zhuǎn)不當，也許會給生產(chǎn)經(jīng)營造成影響。

不過，6月末，新鋼股份30億元短融券的發(fā)行申請，剛剛獲得中國銀行間市場的獲準注冊，有效期為兩年。

業(yè)內(nèi)人士指出，就實際經(jīng)營而言，盡管今年一季度新鋼股份虧損有所減少，毛利率也有所改善，但公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特點不夠突出，而中厚板占比相對較大，下游造船業(yè)的持續(xù)低迷對公司經(jīng)營產(chǎn)生了較大的影響，未來公司的業(yè)績改善更多將依賴行業(yè)的復蘇。不過，目前鋼鐵產(chǎn)能嚴重過剩，同質(zhì)無序競爭格局未有實質(zhì)性改變，較長時間內(nèi)鋼鐵行業(yè)仍將處于困難局面。如果新鋼股份下半年仍未有辦法擺脫虧損，將會因此面臨退市風險警示。

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