[轉(zhuǎn)] 國債期貨整體弱勢 繼續(xù)下行可能較大

2015-03-30 17:03 來源： 混沌天成期貨 瀏覽：288 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

上周五SHIBOR利率曲線整體小幅波動，沒有明顯的變化，其中2周SHIBOR小幅上行1.6個基點(diǎn)，1個月SHIBOR維持平盤，3個月SHIBOR同樣維持不變，目前看SHIBOR短端利率在經(jīng)歷多日快速下行后有逐步企穩(wěn)的跡象，未來資金利率或有上行可能。7天回購定盤利率上周五小幅上行1個基點(diǎn)，目前看雖然在連日下行后出現(xiàn)了反彈，但未來由于短期資金仍較為寬裕，繼續(xù)下行的可能依然較大。

中長期國債到期收益率上周五出現(xiàn)先上行后下行的大幅波動，7年期國債到期收益率小幅下行1個基點(diǎn)至3.48%，10年期國債到期收益率上行2個基點(diǎn)至3.57%。

期債總體上周五出現(xiàn)先跌后上漲的行情，從目前基本面的角度來看，市場對未來政策托底下經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期仍然存在。其次從債市角度看，市場人氣沒有恢復(fù)，多有的是看到收益率大幅上行后的投機(jī)做多的心態(tài)，總體上債券市場依然是以偏空悲觀的心態(tài)為主，資金離場觀望氛圍仍然較濃。也因此在配合上周五工業(yè)利潤數(shù)據(jù)不佳之后收益率出現(xiàn)明顯的震蕩下行，從而帶動期債整體上行。第三，地方債務(wù)置換的規(guī)模大概率是要擴(kuò)大的，這使得市場未來供需失衡情形加重。因而在當(dāng)前央行流動性管理模式下，總體債市資金偏緊的概率較大。

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