1、上游原料：原油Brent 4月至53.51 (+0.07)美元/桶;石腦油至495.5(-2.75)美元/噸CFR日本，LPG至507.5(-3.50)美元/噸CFR日本，異構(gòu)級MX至617.0(-33.0);亞洲PXCFR至783 (-51.0)CFR，折合PTA成本4489(-246)元/噸，TA工廠現(xiàn)金流虧損在29元/噸。PXFOB-石腦油價差在265美元/噸; PX FOB與MX的價差在144美元/噸, PXFOB 韓國與FOB鹿特丹價差至+80美元/噸.中國TA裝置破產(chǎn)的消息令PX跌幅明顯較大。

　　2、 PTA：現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至4460(-80)，現(xiàn)貨較05合約貼水214元/噸;外盤成交至630 (-0)美元/噸，進(jìn)口成本4845(+36)元/噸，國內(nèi)外價差至-385元/噸。17日逸盛主港自提現(xiàn)款現(xiàn)貨價格為4550(-0)元/噸，遠(yuǎn)東石化啟動破產(chǎn)程序，涉及產(chǎn)能330萬噸，浙江地區(qū)PTA供貨出現(xiàn)緊張，其下聚酯工廠積極地盤，TA先后成交重心小幅拉上至4450-4470元/噸，較高在4500，成交以浙江方向聚酯工廠為主。

　　3、聚酯滌絲：原料走弱，滌絲報價繼續(xù)走弱，今日滌絲價格繼續(xù)回調(diào)50-100元/噸。目前江浙滌絲市場觀望氣氛濃厚，主流產(chǎn)銷在80-100%附近，零星較好在200-300%，較低在50-60%，聚酯工廠庫存壓力繼續(xù)增加。

　　4、產(chǎn)業(yè)鏈開工率：國內(nèi)PX裝置目前開機(jī)率在71%附近，國內(nèi)PTA裝置開工率70.0(-0.6)%，下游聚酯開工率76.3(+0.7)%，織造負(fù)荷在65(+0)%。

　　5、中國輕紡城(600790,股吧)總成交量至622(+49)萬米，其中長纖布成交438(+17)萬米，短纖布成184(+32)萬米，坯布成交量將繼續(xù)回升。

　　6、PTA 庫存：PTA工廠7-8(0)天左右，聚酯工廠7-8 (0)天左右;鄭商所倉單+有效預(yù)報86688(+1195)張;賣套保持倉量增加30033(-610)手，買套持倉增加至1600(+0)手，在05合約上接貨進(jìn)而拋售至09合約上的操作增加。

　　個人觀點(diǎn)：遠(yuǎn)東申請破產(chǎn)涉及產(chǎn)能在330萬噸，僅占總產(chǎn)能的7%左右，且淘汰產(chǎn)能的處置問題尤為引人注意。但這至少表明一個問題，PTA工廠近年來經(jīng)營情況較差。而蓬威、遼化等停車在一年以上的裝置都面臨著被淘汰的可能，遠(yuǎn)東破產(chǎn)是多骨諾牌引發(fā)PTA行業(yè)洗牌還是湖中投入大石所蕩起漣漪后消散仍待觀察。此外，3月PTA的下跌主要是由供需失衡造成的，遠(yuǎn)東破產(chǎn)，下游需求回升，TA短期下行空間不大。再考慮到5-9合約價差較高，多頭在5月接貨的情緒較好，且絕對價格偏低，PTA長線仍以偏強(qiáng)思路對待;短期原油再創(chuàng)新低，成本端不容樂觀。建議空單謹(jǐn)慎持有，新單暫以觀望為主。關(guān)注原油走勢及PX-PET產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)荷情況(路書香，僅供參考)

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