開拓者量化網(wǎng) 資訊頻道 商品期貨 農(nóng)副產(chǎn)品 美豆回落空間不大 菜粕短期或有回調(diào)

[轉(zhuǎn)] 美豆回落空間不大 菜粕短期或有回調(diào)

2015-03-17 09:03 來源: 邁科期貨 瀏覽:438 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

自2月開始,菜粕展開了一輪振蕩上行走勢,特別是上周在資金的配合下價格再度挑戰(zhàn)關(guān)鍵壓力位。當前菜粕短期缺乏基本面的配合,尚不具備大幅上行的動力,盤面上有較強的技術(shù)壓力帶存在,短期的強勢需謹慎。但二季度后供應(yīng)和需求利多因素將逐步顯現(xiàn),菜粕振蕩趨強的可能性非常大。

 

美豆短期回落空間不大

 

美豆是影響菜粕走勢的重要因素。美豆中后期寬幅調(diào)整的可能性較大,南美大豆豐產(chǎn)的同時北美新年度大豆播種面積預(yù)估龐大,奠定了大豆豐產(chǎn)基調(diào)。預(yù)計美豆在1200美分/蒲式耳會是市場重要的壓力線,區(qū)間下沿或在850美分/蒲式耳,中期美豆或?qū)⒃诖藚^(qū)間進行調(diào)整。近期南美大豆沒有明顯的炒作消息,令市場回歸到寬松的基本面中,后期需關(guān)注3月底的美國農(nóng)業(yè)部報告以及后期南美物流問題是否再度發(fā)酵。目前美豆繼續(xù)回落的空間不大,待價格回調(diào)至區(qū)間下沿一帶,會是合適的中期買入機會。

 

菜粕中期仍存潛在利好

 

就后期菜粕的供應(yīng)而言,國產(chǎn)菜籽減產(chǎn)是一個潛在的利多因素。據(jù)了解,今年農(nóng)戶種植油菜籽積極性并不高,四川、湖北等產(chǎn)區(qū)油菜籽種植面積大幅下降。同時年后南方出現(xiàn)低溫降水,對當期菜籽的生長十分不利,可能會影響到三季度的下游菜粕供給。

 

進口菜籽方面或難以提供利好,加拿大油菜籽4—9月船期到港成本理論榨利自去年下半年由負轉(zhuǎn)正,目前5—7月加拿大進口菜籽的壓榨利潤在150—200元/噸,會提振油廠進口的積極性。因此,預(yù)計二季度和三季度進口菜籽的情況會保持穩(wěn)定。后期供應(yīng)方面需持續(xù)關(guān)注國產(chǎn)菜籽產(chǎn)量炒作和進口菜籽情況是否有變動。

 

需求方面,菜粕的消費淡季進入尾聲,隨著氣溫進一步回升,南方地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖戶已開始備料等工作會加大菜粕的采購量。其實春節(jié)以后部分商戶已經(jīng)在盤面上進行了買入保值,二季度和三季度菜粕需求會進一步增加。所以,我們認為中后期菜粕仍有趨強行情,但是上方空間不好判斷。


需謹慎對待市場短期漲勢

 

上周,市場借助沿海地區(qū)油廠菜粕暫無庫存壓力、國產(chǎn)菜籽減產(chǎn)等消息,給予市場資金推高菜粕的動力,但短期市場仍有一些利空因素制約菜粕行情。

 

首先,豆粕的現(xiàn)貨走勢不樂觀,給菜粕帶來壓力。巴西運輸問題暫時解決以及南美大豆上市壓力漸顯,油廠開機率提升令我國豆粕的供應(yīng)逐步恢復(fù),從而不利于菜粕價格表現(xiàn)。其次,水產(chǎn)養(yǎng)殖尚未全面啟動,豆粕和菜粕價差再度縮小。目前國內(nèi)畜禽養(yǎng)殖業(yè)處于復(fù)蘇階段,水產(chǎn)養(yǎng)殖也需要進入二季度后才能有效啟動,而且現(xiàn)貨豆粕與菜粕價差再度縮小至600元/噸左右,遠低于市場能接受的800—1000元/噸的價差水平。2014年6—7月,過低的豆粕和菜粕價差嚴重制約了菜粕需求,所以當前的價差會使菜粕減少飼料配方中的比例,從而導(dǎo)致需求疲軟。所以需要謹慎對待近期菜粕漲勢,預(yù)計短期強勢后,菜粕仍會有調(diào)整動作。

 

整體來看,菜粕即將進入年內(nèi)的消費旺季,供應(yīng)和需求帶來的利多因素將逐步顯現(xiàn),預(yù)計菜粕后期振蕩趨強的可能性非常大。但對短期市場而言,菜粕漲勢存在一定風(fēng)險,或有回調(diào)動作。

 

從盤面來看,菜粕上方有明顯的技術(shù)壓力帶,短期價格也承壓回落調(diào)整。對主力1509合約來說2300—2330元/噸壓力顯著,下方2200元/噸是短期多頭主力的成本線,可依據(jù)此位置以短多思路對待。中長期建議關(guān)注逢低買入機會,下方目標位在2000—2150元/噸。


評分:     

評論列表(0)
第 1- 0 條, 共 0 條.

您需要 [注冊] 或  [登陸] 后才能發(fā)表點評