金證券 胡春春

　　期貨行業(yè)的“代客理財(cái)”早已有之。不過，近日《金證券》從行業(yè)內(nèi)了解到，期貨代客理財(cái)出現(xiàn)了“保本”模式，且正在成為一種趨勢。

　　三種傳統(tǒng)類型

　　期貨代客理財(cái)一直處于監(jiān)管的灰色地帶。

　　《金證券》了解到，目前期貨“代客理財(cái)”主要分為三種類型，一是期貨公司資管部門向小資金量個(gè)人客戶提供代客理財(cái)服務(wù)，一是期貨公司工作人員私下幫助熟悉的客戶進(jìn)行代客理財(cái)，最后一種則是操盤手或私募等機(jī)構(gòu)為客戶代客理財(cái)。

　　此前，不論是哪種形式，理財(cái)方都不會(huì)向客戶承諾保本。這也是期貨代客理財(cái)常常發(fā)生糾紛的根本原因。

　　“期貨市場的盈虧波動(dòng)很大，加上理財(cái)方良莠不齊非常嚴(yán)重，此雙方基本不可能在合作協(xié)議中寫明保本，一些圈子里熟知的理財(cái)方可能會(huì)口頭承諾，但在業(yè)績無法兌現(xiàn)后，雙方矛盾也會(huì)更加嚴(yán)重。”浙江永安期貨方面人士對《金證券》說。

　　承諾8%以上收益

　　不過，隨著期貨行業(yè)整體大發(fā)展的加速，期貨代客理財(cái)也在發(fā)生改變?！督鹱C券》從長三角地區(qū)一家知名期貨公司處獲悉，今年該公司資管部門在向個(gè)人客戶提供代客理財(cái)服務(wù)，就會(huì)明確承諾“保本”。

　　據(jù)了解，在這一代客理財(cái)過程中，承諾的年化收益率可以達(dá)到8%-9%，超過的部分歸期貨公司。針對大客戶銷售資管產(chǎn)品，針對小客戶提供保本的代客理財(cái)投資方式，成為今年多家期貨公司的一個(gè)特色。

　　值得注意的是，一些正規(guī)的期貨私募和專業(yè)期貨投資公司，在“代客理財(cái)”上也開始推出保本產(chǎn)品。浙江一家去年業(yè)績較好的期貨私募，今年在代客理財(cái)時(shí)，甚至直接承諾年化收益超過10%。

　　上述浙江永安期貨方面人士稱，代客理財(cái)出現(xiàn)保本模式將會(huì)成為趨勢。“資管牌照放開后， 大家都意識(shí)到期貨業(yè)會(huì)出現(xiàn)一個(gè)較大的發(fā)展，但這個(gè)發(fā)展是建立在越來越嚴(yán)格的監(jiān)管上的。不僅是公開承諾保本的越來越多，認(rèn)真簽署理財(cái)協(xié)議的也越來越多。”