[轉(zhuǎn)] 馮正平：量化目前運(yùn)用最多的是高頻交易

2013-07-30 12:12 來源： 和訊網(wǎng) 瀏覽：929 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

以下為訪談實(shí)錄：

主持人：我們?cè)谥贫ń灰撞呗缘臅r(shí)候是簡單點(diǎn)還是復(fù)雜點(diǎn)好，如何把握這中間的度呢？

馮正平：這個(gè)也很難說，其實(shí)簡單復(fù)雜都可以，就看你的一個(gè)交易理念，還有一點(diǎn)是和你選擇的交易頻段有關(guān)系。我們把交易簡單說可以分成三個(gè)頻段，持倉時(shí)間在三分鐘以下的我們定義為高頻，這一塊主要追求的是速度。從持倉時(shí)間在三分鐘到持倉時(shí)間幾天的，這個(gè)我們把它稱之為中低頻交易，這塊里面，主要比的是模型組合，這塊主要比拼的是一些數(shù)學(xué)知識(shí)。到了中長線，持倉時(shí)間到幾個(gè)月以上，主要比拼的是你對(duì)基本面的分析情況。所以，這么三大塊，就看你適合去做哪一塊。

主持人：目前量化投資是否在短頻和中頻上應(yīng)用比較廣泛，可能在長頻上的應(yīng)用還不是多的？

馮正平：相對(duì)來說中長線持倉時(shí)間在幾個(gè)月以上這塊用量化投資的這塊比較少，其實(shí)那塊也可以用程序化交易沒有問題。所以，在目前量化這塊來說，其實(shí)是在高頻上面應(yīng)用比例相對(duì)大一些，也不能說高頻百分之百，因?yàn)橛行┦謩?dòng)高頻比例也很大。但是程序做高頻也是一個(gè)更加重要的趨勢(shì)。做日內(nèi)的這塊來說，日內(nèi)的頻率不是很高的這種，那么程序化是比較有一定的優(yōu)勢(shì)。

主持人：目前國內(nèi)做量化投資與傳統(tǒng)的投資方式在收益率比上有無優(yōu)勢(shì)呢？

馮正平：也是分不同的時(shí)段，一般來說做量化投資會(huì)比傳統(tǒng)投資平均收益率要高一些。從一個(gè)比較長的時(shí)間來看，收益率會(huì)高一些，因?yàn)樽隽炕顿Y至少止損的執(zhí)行更加堅(jiān)決一些。當(dāng)然，最好的肯定都是做手動(dòng)交易的，所以，最高的可能是做手動(dòng)交易的。

主持人：就是加入了主觀成分就是主觀交易的？

馮正平：對(duì)。

主持人：您認(rèn)為目前量化投資在中國的發(fā)展前景如何看待呢？而且在發(fā)展過程中有哪些困難？

馮正平：這個(gè)問題很大?？傮w來說量化這塊的比重會(huì)越來越大，其實(shí)我更看重我們一個(gè)大的投資理念，不僅僅是我們做交易這塊，其實(shí)在很多方面都可以用量化的思想去做交易，所以，如果說把一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)，包含了像阿拉丁系統(tǒng)的那種風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)，那個(gè)也算量化的話，量化是各個(gè)行業(yè)，只要各種投資都可以包含進(jìn)來的。

主持人：也就是說量化是一個(gè)非常好的理念，不但寬客可以用，傳統(tǒng)的投資者也可以從量化投資中取得一些嶄新的投資理念？

馮正平：對(duì)。

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