鄭棉1401合約自2013年2月份以來基本維持20300—19500元/噸區(qū)間窄幅振蕩運行，中短期均線呈橫盤膠著狀態(tài)，同時成交量和持倉量處于極度萎縮狀態(tài)。說明市場多空雙方陷入謹慎交投，且相對前期有明顯退出跡象。

　　鄭棉1401合約已于7月26日下破中短期各均線，預計后期將扭轉(zhuǎn)向下。關(guān)注19700元/噸的多空變化，一旦下破該位置，則下方第一下跌目標將在19250元/噸，甚至可能挑戰(zhàn)19000元/噸大關(guān)。

　　操作上，以背靠19900元/噸逢高拋空鄭棉1401合約，滾動操作為主。

　　（作者單位：瑞達期貨(博客,微博)）