[轉(zhuǎn)] 永安股指期貨早報(bào)20130726
1、宏觀經(jīng)濟(jì)：7月份匯豐PMI預(yù)覽值為47.7%，較上月終值回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度高于歷史平均水平，并創(chuàng)下11個(gè)月來(lái)的新低，顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然乏力，宏觀經(jīng)濟(jì)仍在繼續(xù)下行。產(chǎn)出和新訂單分項(xiàng)指數(shù)繼續(xù)回落，反應(yīng)生產(chǎn)和內(nèi)需依然低迷，新出口訂單回升顯示外需略有好轉(zhuǎn)。
2、政策面：24日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定暫免征收部分小微企業(yè)增值稅和營(yíng)業(yè)稅、研究確定穩(wěn)定出口措施、部署改革鐵路投融資體制；李克強(qiáng)表示宏觀調(diào)控使經(jīng)濟(jì)增率和就業(yè)水平不滑出下限；貨幣政策基調(diào)“用好增量、盤(pán)活存量”，預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡；當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策著眼于調(diào)整結(jié)構(gòu)性矛盾，出臺(tái)大力度刺激政策的可能性??；證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行改革征求意見(jiàn)稿發(fā)布，IPO重啟預(yù)期升溫。
3、盈利預(yù)期：從已公布的上市公司中期業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，預(yù)增公司個(gè)數(shù)占比相比1季度大幅下降，并低于過(guò)去6年的2季報(bào)預(yù)增公司占比，預(yù)示著2季度業(yè)績(jī)改善的空間并不大。滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速有所下調(diào)。
4、流動(dòng)性：
A、央行本周繼續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，本周公開(kāi)市場(chǎng)沒(méi)有投放或回籠資金。
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.29%，隔夜回購(gòu)利率(R001)3.41%，資金利率維持緊平衡，近幾日再次有所回升。
C、新股繼續(xù)停發(fā)；7月份A股市場(chǎng)剔除農(nóng)業(yè)銀行后的實(shí)際限售股解禁壓力較小，本周限售股解禁壓力較大；上周產(chǎn)業(yè)資本減持力度有所減弱；7月19日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)和新增基金開(kāi)戶(hù)數(shù)有所回升，持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)稍有回升，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金連續(xù)兩周小幅凈流出，交易結(jié)算資金期末余額回落。
5、消息面：
周小川在人民日?qǐng)?bào)刊文：貨幣政策適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)
發(fā)改委：擴(kuò)大中小企業(yè)集合債發(fā)行規(guī)模
小結(jié)：經(jīng)濟(jì)增速面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，IPO重啟預(yù)期升溫，資金面維持緊平衡，股指基本面繼續(xù)偏空，市場(chǎng)對(duì)利空因素已經(jīng)有所消化，政策面有托底預(yù)期，但刺激力度有限，股指總體維持震蕩行情。
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