楊柳晗

　　香港交易及結(jié)算所有限公司（下稱“港交所”）近日公告稱，將于2013年8月12日（周一）推出中華交易服務(wù)中國120指數(shù)（下稱“中華120”）期貨，以進一步擴展旗下中國內(nèi)地相關(guān)產(chǎn)品組合。

　　中華120期貨將是全球首只在交易所上市而涵蓋中國內(nèi)地及香港市場主要中國股份的衍生產(chǎn)品，投資者可通過這單一期貨合約同時捕捉兩地市場的機會作交易或?qū)_。該期貨合約將主要吸引持有與中國內(nèi)地相關(guān)股票組合的機構(gòu)及投資者，以及尋求對沖其內(nèi)地相關(guān)倉盤的交易所買賣基金莊家。

　　中華120指數(shù)由80家A股市場上市值最大、流動性最強的公司，以及40家在香港上市的內(nèi)地企業(yè)中市值流動性最高的公司組成，該120家公司均為投資性高的藍籌公司。成份股按照自由流動量調(diào)整比重，以反映市場可投資股票的表現(xiàn)。每半年調(diào)整一次，以保持指數(shù)的代表性并調(diào)整成份股的周轉(zhuǎn)率。

　　中華120是由香港交易所、上海證券交易所及深圳證券交易所的合資公司中華證券交易服務(wù)有限公司所編制，以追蹤在中國內(nèi)地及香港上市而市值及流通量最高的中資企業(yè)股份表現(xiàn)，當中包括A股、H股、紅籌股，以及在其他地區(qū)注冊成立而在香港上市的內(nèi)地民營企業(yè)股份。

　　港交所此舉推出后，其金融期貨產(chǎn)品將首次覆蓋中國內(nèi)地股票市場，中國金融期貨交易所（下稱“中金所”）有望面臨新的挑戰(zhàn)。

　　豐富的金融期貨及期權(quán)品種為港交所帶來了巨大的交易量，今年上半年，港交所的期貨及期權(quán)合約成交量較去年同期上升9.5%，6月底的未平倉合約張數(shù)為6526220張，較一年前增加6.7%。就交易量而言，今年上半年，港交所期貨和期權(quán)合約成交量達到6億手，而上半年中國金融期貨交易所累計成交量為8953萬手。

　　中金所目前只有股指期貨一個品種，近期有望上市的國債期貨有望為中金所帶來更大的交易量，以增強其在金融市場的影響力。中金所董事長張慎峰此前公開表示，中國場內(nèi)衍生品市場遠遠落后國際水平。

　　目前，港交所衍生品已經(jīng)非常豐富，包括恒生指數(shù)期貨及期權(quán)、H股指數(shù)期貨及期權(quán)、小型恒生指數(shù)期貨及期權(quán)、小型H股指數(shù)期貨、股息期貨、恒指波幅指數(shù)期貨、金磚市場期貨、人民幣貨幣期貨、港元利率期貨、三年期外匯基金債券期貨等。

　　此外，香港交易所在7月25日還發(fā)布了修訂iShares安碩富時A50中國指數(shù)ETF期貨合約按金水平。