國內(nèi)走勢：25日鄭棉1401合約小幅收漲，收報19980元/噸，較前一交易日漲45元/噸，成交量大幅增加，持倉量增加3054手至67330手。

　　外盤走勢：美棉期貨周三幾無變動，盤中交投振蕩。美國供應趨緊支撐，但中國經(jīng)濟放緩跡象引發(fā)市場擔憂需求下降，限制價格上行。12月合約漲0.07美分至85.74美分/磅。

　　消息面：

　　1、根據(jù)巴基斯坦棉花委員會（PCCC）的消息，巴基斯坦棉市低迷，本年度棉花最終播種面積低于預期約5%，并略低于去年同期。其中，旁遮普省預期種植面積為600萬英畝，實際播種578萬英畝（去年同期為576.6萬英畝）；信德省預期種植面積160.6萬英畝，實際播種142.1萬英畝（去年同期144.4萬英畝）。

　　2、中國將在7月底結束儲備棉銷售計劃，因此，中國政府正在鼓勵下游企業(yè)提高他們在近期儲備棉拍賣活動中的采購量。

　　現(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)328價格為19239元/噸，較上一交易日跌2元/噸。

　　觀點總結：庫存壓力及現(xiàn)貨疲軟對棉花期貨形成壓力，但即將結束的拋儲短期刺激買盤小幅提振鄭棉期價。技術上，鄭棉1401合約總體處于2030019700元/噸區(qū)間振蕩運行，短期買盤作用下期價小幅上升，但2萬元/噸預計有壓制。操作上，區(qū)間高拋低吸。

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　　出處:瑞達期貨