[轉(zhuǎn)] 流動(dòng)資金吃緊 川化股份啟動(dòng)融資租賃救急

2013-07-25 14:07 來(lái)源： 證券網(wǎng) 瀏覽：507 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

川化股份2013年一季度貨幣資金1.89億元，而同期短期借款達(dá)到了5.37億元。為補(bǔ)充流動(dòng)資金救急，公司啟動(dòng)融資租賃再融資。

川化股份7月24日發(fā)布公告稱，公司以自有的部分生產(chǎn)設(shè)備以售后回租方式向上?？敌湃谫Y租賃有限公司融資15000萬(wàn)元。交易標(biāo)的為CO2壓縮機(jī)，蒸汽轉(zhuǎn)化爐豎琴管排1套、甲氨冷凝器、汽提塔、低壓開(kāi)關(guān)柜等十三套設(shè)備，資產(chǎn)凈額共計(jì)1.57億元。租賃期限3年，租賃年利率6.95%（即同期銀行貸款基準(zhǔn)利率上浮13%），租賃手續(xù)費(fèi)共計(jì)611.25萬(wàn)元。

經(jīng)測(cè)算，公司每季度支付租金不超過(guò)1149.69萬(wàn)元。公司一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為4200萬(wàn)元，公司的經(jīng)營(yíng)正常，有能力支付每期租金。

眾所周知，融資租賃的資金成本較高，資金成本率比其他籌資方式（如債券和銀行借款）的資金成本要高得多。并且，因?yàn)槿谫Y租賃合同是不可撤銷(xiāo)的，所以當(dāng)籌資企業(yè)在租賃期內(nèi)發(fā)現(xiàn)承租的設(shè)備過(guò)時(shí)或不能給企業(yè)進(jìn)一步籌資的能力，卻不能終止合同；當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，企業(yè)可以在借款到期前提前償還本金，從中節(jié)省到利息支出，但融資租賃由于受合同的約束，企業(yè)無(wú)法降低租金費(fèi)用。

川化股份高成本融資背后是資金流困局。公司2013年一季度貨幣資金1.89億元，而同期短期借款達(dá)到了5.37億元。短期借款及一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債占公司流動(dòng)負(fù)債比例達(dá)34%。一季報(bào)解釋稱，告期期末貨幣資金較期初減少1.62億元，減幅46.16%，主要系告期公司歸還到期銀行借款所致。

同花順資訊顯示，川化股份2013年一季度資產(chǎn)負(fù)債率為55.93%，比行業(yè)均值45.92%高出10個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，公司流動(dòng)比率僅為0.51，速動(dòng)比率僅為0.31.

在2011年時(shí)，英策咨詢的研究報(bào)告就指出，流動(dòng)性方面，數(shù)據(jù)顯示川化股份流動(dòng)比率已連續(xù)四年低于100%。較低的流動(dòng)比率表明，公司存在一定短期償債風(fēng)險(xiǎn)。從2011至今，公司的流動(dòng)比率仍然低于100%，風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在。

此外，川化股份2013年一季度營(yíng)業(yè)收入2.32億元，同比下降4.71%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為-0.82億元。

截至7月24日收盤(pán)，公司股價(jià)報(bào)3.45元/股，下跌了0.86%。

評(píng)分: