嚴(yán)婷

　　在長達(dá)18個月經(jīng)濟(jì)衰退中，歐元區(qū)在漫長隧道盡頭終于看到一絲亮光：周三公布的歐元區(qū)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)意外升至2012年1月以來最高水平，意外重返50榮枯線上方。同時，歐元區(qū)兩大經(jīng)濟(jì)體德法的PMI數(shù)據(jù)也表現(xiàn)亮麗。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，歐元區(qū)很可能將在第三季度重返經(jīng)濟(jì)增長。數(shù)據(jù)公布后，歐元對美元升至1.3250的一個月新高，歐洲股市也普遍上漲。

　　德法強力復(fù)蘇

　　數(shù)據(jù)機構(gòu)Markit周三（7月24日）公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月Markit綜合PMI初值從6月的48.7跳升至18個月高點50.4，為2012年1月以來首次站上50枯榮線。

　　從制造業(yè)來看，歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI初值升至50.1，為兩年來首次突破50榮枯線，也高于6月終值48.8，創(chuàng)2011年5月以來最高。其中工廠新訂單自2011年5月以來首見成長。產(chǎn)出分項指數(shù)從49.8跳升至52.3，為2011年6月以來最高，但這一定程度上是消化未完成訂單的結(jié)果。

　　歐元區(qū)7月服務(wù)業(yè)PMI從48.3跳漲至49.6，遠(yuǎn)高于預(yù)估水平48.7，并創(chuàng)下2012年1月以來最高。

　　采購經(jīng)理人指數(shù)50是經(jīng)濟(jì)強弱的分水嶺。當(dāng)指數(shù)高于50時，被視為經(jīng)濟(jì)擴張的訊號，當(dāng)指數(shù)低于50，尤其是非常接近40時，則指向經(jīng)濟(jì)衰退。

　　值得注意的是，歐元區(qū)兩大經(jīng)濟(jì)體德法經(jīng)濟(jì)正顯示出強勁復(fù)蘇的信號。

　　數(shù)據(jù)顯示，德國7月制造業(yè)PMI為50.3，高于預(yù)期的49.2，前值48.6。意味著德國制造業(yè)終于跨過了50這一“枯榮線”擺脫了頹勢。

　　歐元區(qū)“火車頭”德國的服務(wù)業(yè)和制造業(yè)PMI都重回50以上，意味著7月份經(jīng)濟(jì)強力復(fù)蘇。

　　不過，最近幾個月市場對德國的擔(dān)憂并沒有對歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體法國的擔(dān)憂嚴(yán)重。雖然近期西班牙，甚至意大利方面都顯示經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固跡象，但法國一直是一段時間以來最薄弱的一環(huán)。今年年初，法國PMI跌入40低點，而僅僅幾個月前，其服務(wù)業(yè)指數(shù)同樣徘徊于2009年以來最低水平附近。

　　如今法國私營部門也開始迎來轉(zhuǎn)機。法國7月制造業(yè)PMI為49.8，為17個月最高位。此前公布的法國7月份商業(yè)信心升至2012年初以來最高水平，7月份生產(chǎn)前景指標(biāo)進(jìn)一步回彈并升至2012年5月高點。

　　歐元區(qū)迎來轉(zhuǎn)機

　　自從2011年第四季度開始，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出一直處在下降，令歐元區(qū)陷入了這一貨幣聯(lián)盟建立以來最漫長的經(jīng)濟(jì)衰退。今年8月中旬即將公布的二季度GDP數(shù)據(jù)將顯示衰退是否仍在延續(xù)。

　　“一年半來最好的PMI數(shù)據(jù)提供了令人振奮的證據(jù)，顯示歐元區(qū)終于可能在第三季度擺脫衰退?！盡arkit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森(Chris Williamson)表示。

　　威廉姆森表示，制造業(yè)指數(shù)攀升至2年高點，將驅(qū)動歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。德、法和其他歐元區(qū)國家都出現(xiàn)了生產(chǎn)活動擴張。同時，服務(wù)業(yè)也顯示出企穩(wěn)跡象，暗示歐元區(qū)內(nèi)需正出現(xiàn)期待已久的上揚。

　　令人振奮的PMI數(shù)據(jù)讓歐元區(qū)決策者們終于能在今年夏天緩一口氣，尤其是對于那些遭緊縮重創(chuàng)的邊緣國家而言，看到了漫長隧道盡頭的亮光。歐洲央行尤感欣慰，該行此前預(yù)計歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將在今年底恢復(fù)增長。

　　“歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)終于停止衰退，而且可能在今年下半年重獲微弱的經(jīng)濟(jì)增長?！盜HS Global Insight首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿契爾(Howard Archer)預(yù)計，歐元區(qū)復(fù)蘇終于已經(jīng)到來?！拔覀冾A(yù)計，歐元區(qū)二季度GDP可能會持平，德國增速將改善，意大利和西班牙的衰退將緩解?！?/p>

　　但阿契爾稱，整個歐元區(qū)普遍實施的緊縮計劃、歷史高位的失業(yè)率水平以及有限的消費者購買力仍會拖累復(fù)蘇。Markit的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)企業(yè)仍在削減雇員，只不過比今年初的裁員幅度降低了。