[轉(zhuǎn)] 永安股指期貨早報20130725
1、宏觀經(jīng)濟：7月份匯豐PMI預覽值為47.7%，較上月終值回落0.5個百分點，回落幅度高于歷史平均水平，并創(chuàng)下11個月來的新低，顯示經(jīng)濟增長依然乏力，宏觀經(jīng)濟仍在繼續(xù)下行。產(chǎn)出和新訂單分項指數(shù)繼續(xù)回落，反應(yīng)生產(chǎn)和內(nèi)需依然低迷，新出口訂單回升顯示外需略有好轉(zhuǎn)。
2、政策面：24日國務(wù)院常務(wù)會議決定暫免征收部分小微企業(yè)增值稅和營業(yè)稅、研究確定穩(wěn)定出口措施、部署改革鐵路投融資體制；李克強表示宏觀調(diào)控使經(jīng)濟增率和就業(yè)水平不滑出下限；央行上周繼續(xù)暫停公開市場操作；貨幣政策基調(diào)“用好增量、盤活存量”，預計流動性將總體維持緊平衡；當前宏觀經(jīng)濟政策著眼于調(diào)整結(jié)構(gòu)性矛盾，出臺大力度刺激政策的可能性小；證監(jiān)會新股發(fā)行改革征求意見稿發(fā)布，IPO重啟預期升溫。
3、盈利預期：從已公布的上市公司中期業(yè)績預告來看，預增公司個數(shù)占比相比1季度大幅下降，并低于過去6年的2季報預增公司占比，預示著2季度業(yè)績改善的空間并不大。滬深300成分股2013年一致預期利潤增速有所下調(diào)。
4、流動性：
A、央行本周二繼續(xù)暫停公開市場操作，本周公開市場沒有到期資金。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.05%，隔夜回購利率(R001)3.29%，資金利率維持緊平衡，近幾日再次有所回升。
C、新股繼續(xù)停發(fā)；7月份A股市場剔除農(nóng)業(yè)銀行后的實際限售股解禁壓力較小，本周限售股解禁壓力較大；上周產(chǎn)業(yè)資本減持力度有所減弱；7月19日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)有所回升，持倉賬戶數(shù)稍有回升，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金連續(xù)兩周小幅凈流出，交易結(jié)算資金期末余額回落。
5、消息面：
國務(wù)院暫免部分小微企業(yè)稅收部署改革鐵路投融資體制
7月銀行信貸投放乏力規(guī)?；虻陀?/span>7000億元
A股年內(nèi)最大再融資啟動京東方A擬募資不超過460億
小結(jié)：經(jīng)濟增速面臨進一步下行風險，IPO重啟預期升溫，資金面維持緊平衡，股指基本面繼續(xù)偏空，市場對利空因素已經(jīng)有所消化，政策面穩(wěn)增長意圖明顯，股指總體維持震蕩行情。
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